生猪肥标价差仍为正值 价格低位震荡运行

3月6日，生猪期货主力合约(LH2505)收跌0.30%至13090.0元/吨，持仓量减仓2370手至79892手，日内最高价13130元/吨，最低价13005元/吨。

市场动态

1. 二育逐渐熄火；
2. 生猪仓单共注册856手；
3. 主力合约(LH2505)减仓2370手，持仓量约8万手，收盘于13090元/吨。

基本面分析

1. 供应端：能繁母猪存栏量显示3-12月生猪供应量逐月增加，仔猪数据预示2025年上半年生猪出栏量或逐月增加；
2. 需求端：上半年属消费淡季，需求对猪价支撑较弱；
3. 肥标价差：现价差开始回落但可能较长时间为正值；
4. 多空逻辑：
   • 空头：上半年生猪出栏量仍有增加空间，出栏压力存；上半年消费淡季，价格易跌难涨；
   • 多头：肥标价差仍为正值，猪价下跌时养殖端可能压栏增重或二育进场；猪价继续下跌或致屠企分割入库放量；盘面贴水大，做多有性价比。

策略建议

1. 观点：短期猪价或低位震荡，中长期仍有新低可能；
2. 核心逻辑：
   • 仔猪数据预示2025年上半年生猪出栏量逐月增加，猪价承压；
   • 消费淡季需求支撑弱；
   • 现货仍有新低可能但不确定性高，盘面已处低位，继续下跌需新驱动，建议暂时观望。