玉米类市场周报：政策端继续发力 玉米期价震荡微涨

玉米市场

• 行情回顾与展望：本周玉米期货震荡收高，主力2505合约收盘价2308元/吨，上涨16元/吨。美国玉米种植面积预期增加，美玉米价格回落，进口优势凸显，但中国加征关税及巴西玉米价格优势影响下，短期进口压力不大。国内东北地区余粮减少，基层粮源出售加快，3月中储粮增储库点，贸易商积极建库，华北黄淮产区余粮不多，种植户出货意愿低。
• 策略建议：短线交易为主。
• 期现市场：玉米期货5月合约持仓量减少，前二十名净空持仓增加；仓单量增加。基差为-82元/吨。
• 产业链情况：南方港口玉米库存增加，北方四港库存增加，下海量减少；农户售粮进度同比加快；12月玉米进口量同比减少93.07%；饲料企业玉米库存天数环比下跌；生猪存栏同比减少1.6%，能繁母猪存栏环比下降0.39%；养殖利润分化；淀粉和酒精加工利润多数亏损；深加工企业玉米库存减少。
• 期权市场：玉米主力2505合约期权隐含波动率小幅上升至10.98%。

玉米淀粉市场

• 行情回顾与展望：大连玉米淀粉期货收高，主力2505合约收盘价2684元/吨，上涨20元/吨。行业开机率回升，产出压力提升，但华北地区雨雪影响物流，下游需求乏力，库存累增明显。玉米原料价格上涨，企业成本压力下挺价心态强烈。
• 策略建议：短线交易为主。
• 期现市场：玉米淀粉期货5月合约持仓量减少，前二十名净空持仓减少；仓单量增加。基差为-4元/吨。
• 产业链情况：淀粉现货价格相对平稳；淀粉企业开机率回升，库存增加。
• 替代品价差：小麦-玉米价差报203.04元/吨；木薯淀粉与玉米淀粉价差收窄至386元/吨。