硅锰市场周报：锰矿挺价情绪升温，关注下游钢招进展

周度要点小结

1. 行情回顾

   • 价格及价差：硅锰2505合约期价6408元/吨，内蒙古硅锰出厂均价6100元/吨。
   • 产量：187家独立硅锰企业日均产量29320吨，全国硅锰产量205240吨，环比增1.88%。
   • 需求：五大钢种硅锰需求120656吨，环比增0.18%。
   • 库存：63家独立硅锰企业库存116500吨，环比减12000吨。
   • 原料：天津港锰矿库存312.5万吨，钦州港77.1万吨。
   • 铁水产量：环比增加2.57万吨。
   • 利润：内蒙古硅锰生产利润-81.33元/吨，宁夏-280.06元/吨。
   • 钢厂盈利率：53.25%，环比增3.03个百分点。

2. 行情展望

   • 宏观：国家能源局要求煤炭稳产增产，政府工作报告强调能源安全保障和粗钢产量调控。
   • 海外：美国对中国商品加征关税，大宗商品走弱。
   • 供需：供需持稳，锰矿价格支撑，钢材需求回升，库存拐点，短期企稳。
   • 市场：钢招硅锰合金定价6390元/吨，市场对粗钢压减预期。
   • 技术：硅锰2505周K线偏空。
   • 策略：硅锰震荡运行，关注成本端支撑及需求端情况。

期现市场情况

• 持仓量：637257手，环比增75860手。
• 价差：50元/吨，较前一周下降20元/吨。
• 仓单：98780张，环比增9646张。
• 现货价格：内蒙古硅锰出厂均价环比下降50元/吨。

期货市场情况

• 仓单量大幅增加，现货价格环比下降。

现货市场情况

• 基差：-308元/吨，环比下降216元/吨。

产业情况

• 产量：187家独立硅锰企业开工率51.29%，日均产量29320吨。
• 需求：五大钢种硅锰需求120656吨。
• 库存：63家独立硅锰企业库存116500吨，环比减12000吨。
• 成本：内蒙古硅锰生产成本环比下降，亏损幅度改善。

上游情况

• 锰矿价格：南非锰矿价格环比上涨。
• 库存：北方去库，南方累库。
• 成本：内蒙古硅锰生产成本环比下降，利润改善。

下游情况

• 铁水产量：环比增加2.57万吨。
• 钢招采购价：硅锰河钢月度采购价环比上涨350元/吨。