人形机器人行业周报：周观点：人形机器人本体厂商进展频出，北京、重庆等地人形机器人相关政策落地

主要观点

1. 政策支持力度加大：北京发布《北京具身智能科技创新与产业培育行动计划（2025-2027年）》，目标到2027年实现关键技术突破、产品产出、产业链国产化及千亿级产业集群；北京设立1000亿元政府投资基金支持人工智能、机器人等未来产业；重庆公布第一批“揭榜挂帅”项目，支持具身智能机器人研发。
2. 技术进展频出：智元机器人推出自主研发的大型仿真框架AgiBot Digital World；众擎机器人完成全球首例人形机器人前空翻特技；宇树机器人展示高难度武术动作；星动纪元机器人成为“第一个能熟练使用筷子的人形机器人”；Figure机器人展示超越人类的物流分拣技术。
3. 产业应用加速：北京经开区发布“全域人工智能之城 万台机器人创新应用计划”，计划两年内释放超万台机器人应用机会，覆盖9个典型场景；星动纪元机器人展现灵巧操作能力，未来落地应用空间广阔。

投资建议

• 近期国内外产业端密集催化，人形机器人产业链进入“百花齐放”阶段，商业化落地可期。
• 建议关注受益的国内零部件厂商，如总成（三花智控、拓普集团）、传感器（东华测试、安培龙、汉威科技）、减速器（绿的谐波、双环传动、中大力德）、丝杠（北特科技、贝斯特、恒立液压）、电机（鸣志电器）、设备（秦川机床、华辰装备、日发精机）等。
• 建议关注华为机器人产业链（拓斯达、兆威机电、中坚科技、禾川科技、埃夫特）和宇树机器人产业链（长盛轴承、奥比中光、凌云光）。
• 后续关注英伟达GTC大会及国内外人形机器人本体厂商的成果发布。

风险提示

• 人形机器人研发进展不及预期；商业化落地不及预期；潜在供应商环节竞争加剧。