【市场周报】白宫会谈矛盾激化，地缘风险持续升温

市场综述

上周全球市场整体表现疲软，主要受美国关税政策、经济数据疲软以及地缘政治不确定性影响。美股下跌，美元走强，商品期货普遍承压。

关键事件与数据：

• 美国威胁对中国商品加征关税，引发市场担忧。
• 美联储PCE物价指数符合预期，但核心PCE回落，消费者支出下滑，增加经济衰退担忧。
• 德国联邦议院选举初步结果公布，默茨可能成为新任总理。
• 欧洲央行会议纪要显示通胀仍将高于目标，需保持谨慎。
• 美国初请失业金人数上升，消费者信心指数下降。
• 欧元区通胀分化，核心通胀压力缓解，经济增长动能疲弱。

周度品种观点

• S&P500：受经济数据疲软和关税政策影响，美股承压，建议逢高沽空。
• 富时中国A50：受美国关税政策冲击，市场情绪受影响，但国内经济数据好转，政策利好预期释放，建议暂时观望。
• LME铜：美国经济数据走弱，美元指数下跌，库存减少，建议轻仓逢低短多。
• ICE原糖：3月合约交割量大，全球供应缺口扩大，原糖继续上行动力不足，建议观望。
• ICE棉花：美棉出口销售疲弱，美元指数走强，建议观望。
• 美元指数：美联储维持鹰派立场，关税政策不确定性增加，美元以震荡格局看待为主。
• 贵金属：地缘政治不确定性、美联储高利率预期限制金价上行空间，中长期逻辑稳固，但短期高位回调压力显现，建议暂时观望。

本周热点日程

• 欧元区2月制造PMI终值、2月CPI初值。
• 美国2月ISM制造PMI、1月失业率。
• 欧洲央行3月利率决议。
• 美联储主席鲍威尔讲话。

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