板块品种多空推荐理由
农林畜玉米偏多
- 行情复盘：CBOT玉米期货止跌震荡，主力合约日涨幅1.05%；连盘玉米期货窄幅震荡，主力合约涨跌0%，收于2293元/吨。
- 重要资讯：
- 现货价格稳中有涨，华北黄淮地区玉米收购价格小幅上涨，重点企业主流收购均价2262元/吨。
- 中储粮集团公司将增加新一批收储库点，主要安排在东北地区，进一步扩大2024年国产玉米收储规模。
- 国务院关税税则委员会公告，自2025年3月10日起对原产于美国的部分进口商品加征关税，包括玉米加征15%关税。
- 市场逻辑：
- 短期：基层售粮进度近七成，气温回升、东北新作播种临近将加快售粮进度，关注售粮进度及下游备货力度。
- 中期：季节性供给压力释放后，进口谷物缩量+替代减量，国内供给宽松格局有望趋紧，关注定向稻谷及进口玉米拍卖启动时间。
- 长期：我国玉米维持进口替代+种植成本的定价逻辑，重点关注政策导向。
- 交易策略：长线维持区间交易，中线低多，短线支撑2250-2260，上方压力2300-2310，若有效突破2300-2310则预期上移至2350。
生猪偏空
- 行情复盘：生猪近月合约震荡偏弱，LH2505合约日跌幅0.76%，收于13070元/吨；LH2507合约日跌幅0.68%，收于13235元/吨；LH2509合约日跌幅0.5%，收于13945元/吨。
- 重要资讯：
- 全国生猪均价14.8元/公斤，较前一日跌0.09元/公斤，养殖端出栏恢复，猪价全线小跌。
- 1月全国中大猪存栏同比增加1.1%，规模场同比增加4%；1月全国新生仔猪同比增加2.5%。
- 官方口径显示我国25年1月能繁母猪存栏4062万头，是正常保有量的104.1%。
- 生猪肥标价差为0.51元/斤，较前一日收窄0.01元/斤。
- 2月全国在产蛋鸡存栏量13.06亿只，环比增幅1.32%，同比增幅7.05%。
- 2月全国老母鸡出栏量5931万只，环比减幅21.37%。
- 国务院关税税则委员会公告，自2025年3月10日起对原产于美国的猪肉加征10%关税。
- 市场逻辑：
- 短期：市场阶段性供强需弱，养殖端恢复出栏节奏，供给压力施压猪价再度走弱，关注肥标价差及二育出栏节奏。
- 中期：全国新生仔猪数量仍处高位，对应上半年生猪供给压力将持续兑现，关注出栏体重和二育节奏。
- 长期：能繁母猪存栏仍高于正常水平且生产效率同比提升，若排除疫病影响，则今年全年生猪产能仍将持续兑现。
- 交易策略：关注盘面承压后的波段做空机会。2505合约区间上沿13200-13300压力得到盘面验证，2507合约上沿压力13400得到盘面验证，2509合约仍处于区间运行，压力下移至14100-14200，下方支撑关注13800-13900。
鸡蛋偏空
- 行情复盘：鸡蛋期货承压走弱，JD2505合约日跌幅1.11%，收于3219元/500kg。
- 重要资讯：
- 全国鸡蛋价格稳中有涨，主产区鸡蛋均价3.43元/斤，较前一日涨0.01元/斤。
- 全国生产环节平均库存1.05天，流通环节库存1.14天，库存水平较前一日略有增加。
- 淘汰鸡均价5.31元/斤，较前一日涨0.02元/斤。
- 2月全国在产蛋鸡存栏量13.06亿只，环比增幅1.32%，同比增幅7.05%。
- 2月全国老母鸡出栏量5931万只，环比减幅21.37%。
- 市场逻辑：
- 当前多数地区供给稳定，生产环节及流通环节库存水平略有提升，预计现货价格短期主线稳定、局部调整。
- 3-6月理论在产蛋鸡存栏水平仍处增加趋势，且当前现货价格走强，养殖利润恢复，淘汰意愿明显下降，二季度供给压力预期仍存。
- 近月合约交易基差修复主线，主力合约关注高空机会，远月合约矛盾仍在积累。
- 交易策略：关注2505合约高空机会，上方压力3350-3400得到盘面验证，上方压力下移至3250-3300，若有效跌破3200则有望打开进一步下跌空间。
