沥青基本面跟踪
- 期货价格：BU2504和BU2505期货价格小幅下跌，夜盘收盘价分别较昨日下跌1.40%和1.43%。
- 成交与持仓：BU2504成交量为152,733手，持仓量92,268手；BU2505成交量为31,974手，持仓量43,133手。成交量和持仓量均有所减少。
- 仓单：沥青全市场仓单为1,019,900手，较前一日减少1,500手。
- 价差与基差：BU2504-2505价差为6元/吨，较前一日减少4元/吨；山东基差为162元/吨，较前一日反弹104元/吨。
- 现货市场：山东批发价为3,730元/吨，下跌53元/吨；长三角批发价为3,804元/吨，与前一日持平。
基本面分析
- 原油趋势：原油价格趋势走弱，BU-SC价差维持高位（图1）。
- 厂库仓单：厂库仓单为47,170吨，仓库仓单为50,800吨，较前一日减少1,500吨（图2）。
- 盘面流动性：盘面流动性整体较为活跃（图3）。
- 山东基差：山东基差震荡反弹（图4）。
- 原油价格：布伦特和WTI原油价格震荡偏弱（图5）。
- 南北现货：南北现货市场弱稳（图6）。
趋势强度
市场资讯
- 出货量：本周国内沥青54家企业出货量共31.7万吨，环比减少15.9%。东北及华北地区出货量减少明显。
- 改性沥青产能利用率：本周国内改性沥青产能利用率降为1.0%，环比增加0.2%，同比持平。
- 社会库存：截止2025年3月3日，国内沥青社会库存共计154.3万吨，较上周四增加3.1%。华东地区社会库累库较为明显。
- 供需分析：下游需求恢复有限，近期降雨天气影响终端需求，叠加船货资源持续入社会库，带动库存增加。
研究结论
- 沥青期货价格跟跌原油，弱势延续。
- 社会库存持续累库，供需矛盾加剧。
- 下游需求恢复有限，终端需求受天气影响较大。
- 改性沥青供应增加，但需求疲软。
- 预计沥青价格短期内仍将维持弱势。
