壶化股份机构调研纪要

壶化股份是一家成立于1960年的国家民用爆破器材定点生产企业，总部位于山西省长治市壶关经济开发区，拥有全产业链布局，涵盖民爆物品研发、生产、销售、进出口及爆破服务。公司主要产品包括工业雷管、炸药、起爆具，广泛应用于矿山开采、交通建设等领域，并拥有“大圣牌”商标。公司子公司壶化爆破具备工程爆破和矿山工程施工总承包双一级资质，壶化进出口专业从事民爆产品进出口业务，出口至20余个国家和地区。公司军工领域拥有“军工四证”，与多家军工企业参股合作。

公司所处行业为民爆行业，2024年民爆生产企业工业炸药产量同比下降1.90%，雷管产量同比下降7.18%。行业整体呈现区域性、结构性矛盾，部分省份产量增长，部分省份下降明显。公司现有炸药产能7.8万吨，其中混装炸药产能2.6万吨，占比33.33%，天宁公司重组后公司炸药总产能达11.4万吨。

近日工信部印发《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》，对行业影响主要体现在三方面：1）推动数字化转型，提出深入推进数字化转型、加快智能化改造等措施，目标到2027年智能制造能力成熟度达3级及以上的企业超50%；2）推动技术进步，提出完善行业技术创新体系、开展关键核心技术攻关等措施，目标到2026年民爆产品全部实现质量在线检测；3）推进供给侧结构性改革，提出推动企业重组整合和优化产业及产品结构，鼓励跨地区跨所有制重组整合，压减包装型工业炸药许可产能。