科达利作为机器人空间锂电壳体龙头供应商,市占率超40%,在行业竞争压力下利润率稳定且小幅提升,2024年前三季度净利率达11.8%。公司近期成立两家合资公司:深圳科盟(科达利、台湾盟立、台湾盟英合资,科达利控股)聚焦谐波减速器,规划产能5万套,已实现2000-3000万元销售额,计划2025年大规模出货;深圳伟达立(科达利、伟创、盟立合资)致力于机器人模组研发生产。合资公司依托盟立在减速器技术领域的底蕴、伟创在电机电控的经验及科达利在精密部件制造的经验,有望在特斯拉(T链)和英伟达(NV链)上建立客户基础,产品已对接众擎、拓斯达等企业。研究认为,科达利布局机器人零部件基于其精密加工禀赋进行外延,传统业务经验是极大助力,不存在跨禀赋风险。