2023年以来,美股科技股迎来牛市,以英伟达、Meta、特斯拉等七家头部科技公司引领。这些公司涨幅远超指数,市值占比也较大,对行业指数整体走势影响显著。M7牛市主要受大模型能力领先、算力需求提升、下游应用及AI需求爆发等因素驱动。头部芯片厂商和云厂商在AI算力基础设施领域占据核心地位,资本开支和收入快速增长。国内AI产业趋势方面,DeepSeek带来需求爆发与产业链重塑,看好2025年国内大厂复刻美股2023年走势。阿里巴巴和腾讯在AI全产业链布局和互联网应用场景方面具有优势。