炬芯科技2024年业绩稳步增长,营收和净利润均实现显著提升。公司作为国内领先的低功耗AIoT芯片设计厂商,聚焦中高端智能音频SoC芯片的研发,产品已进入索尼、哈曼、小米等国内外知名品牌供应链。2024年全年预计营收6.52亿元,同比增长25.34%;归母净利润1.06亿元,同比增长62.90%。公司多元化布局打开业绩天花板,端侧AI处理器芯片出货量稳步攀升,低延迟高音质无线音频产品持续放量,蓝牙音箱SoC芯片系列渗透率不断提升。2024年研发投入约2.15亿元,同比增长29.94%,推出基于三核异构架构的端侧AI音频芯片,涵盖ATS323X、ATS286X、ATS362X系列,未来将持续优化产品矩阵,赋能AI终端应用落地。投资建议方面,考虑到下游需求回暖及新品迭代,预计2024-2026年归母净利润分别为1.06亿元、1.40亿元、1.93亿元,对应PE分别为63倍、48倍、35倍,维持“推荐”评级。风险提示包括市场推广不及预期、技术人员变动及竞争格局变化。