交通运输行业3月投资策略：关注两会对消费需求的潜在拉动，把握龙头配置价值

交通运输 2025-03-03 - 国信证券测试专用号2高级版

研报总结：

航运板块：油运方面，VLCC运价维持较高水平，行业进入高性价比配置区间，看好需求好转带来的运价弹性，推荐中远海能、招商轮船、招商南油。集运方面，运价持续下跌，但跌幅收窄，欧洲航线逆势上涨，预计行业盈利能力将承压，关注中远海控。
航空板块：春运期间民航客运量增长，票价下降，预计2025年航空国内扣油票价有望企稳回升，推荐中国国航、东方航空、南方航空、春秋航空。
快递板块：春节假期后，通达系件量增速偏低，价格稳中有升，顺丰件量增速高于同行，行业处于良性竞争阶段，推荐顺丰控股、中通快递、圆通速递、韵达股份、申通快递。
物流板块：看好德邦股份、嘉友国际、东航物流等优质物流龙头企业，推荐顺丰控股、中通快递、春秋航空、中国国航、中远海能、招商轮船、圆通速递、申通快递、嘉友国际、德邦股份、招商南油、韵达股份、京沪高铁。
风险提示：宏观经济复苏不及预期，油价汇率剧烈波动。