黑猫股份25年展望1主业100wt炭黑单吨大概拍200300块利

主业炭黑：

• 2024年单吨利润约200-300元，本周已涨500元属顺价，预计后续再涨300-500元。
• 2025年炭黑产能目标100万吨（含置换产能），价格或稳定或小幅上涨。

锂电导电炭黑：

• 产能3万吨（出货2万吨），细分：
  • 低端3910（替代卡博特，1.5万吨+，售价3万元/吨，单吨利润1万元，客户CATL、国轩、海辰、比亚迪等）。
  • 中端4010（7-8千吨，售价8万元/吨，单吨利润4-5万元，用于4C神行电池&重卡换电）。
  • 高端6010（固态电池用，单吨25万元/吨，少量测试中，未来空间大）。
• 锂电炭黑用量：1GWh=50吨。

其他业务：

• 机器人用炭黑压敏传感器测试中，配方优化中。
• 焦油深加工和白炭黑盈利难实质改善，量稳定。

公司亮点：

• 2024年Q4扭亏为盈（扣非净利润0.58-0.68亿元），单季盈利拐点确认。
• 炭黑产销量创历史新高，毛利逐季修复。
• 煤转油降成本，成本领先优势明显。
• 国产替代锂电导电炭黑，高端固态电池测试中。
• 国企市值管理：控股股东增持262.7万股（至35%），回购1399万股（占1.9%）。