海创药业弹性最大的A股创新药公司大beta下的强alpha重磅单品HC

2025-03-04 未知机构 🦄黄斌

核心产品HC1119即将获批：海创药业的HC-1119新药已于2024年底提交上市申请，CDE药品注册核查已完成，预计近1-2周将正式获批。该产品上市后将是首款获批治疗阿比特龙/化疗后的mCRPC的国产创新药物，对标海外的恩扎卢胺（全球销售48亿美元），保守预计国内销售峰值可达20亿元。
在研管线积极推进：HP518已在澳大利亚完成临床I期试验，美国临床I期研究申请获FDA批准，并获FDA授予“快速通道认定”（用于AR阳性三阴乳腺癌）；HP501美国临床II期试验申请获FDA批准；HP515片用于治疗NASH的临床试验已获批准。公司正积极开展全球业务和商务合作，预计今年会有与海外大型药企的合作BD落地。
行业催化：公司所处的PROTAC赛道即将迎来重要催化，Arvinas将在2025年第一季度读出ER PROTAC药物ARV-471的III期临床数据，这将大幅提升PROTAC赛道关注度，并提升公司BD预期。
估值空间：氘恩扎鲁胺获批后预计将大幅改善公司现金流，20亿销售峰值对应3XPS，合理估值可达60亿元。海外BD预期将增厚约20亿市值。
市值弹性：HC1119获批后第一目标市值60亿元，考虑海外BD预期，市值可达80-90亿元。当前市值仅33亿元，账上现金9亿元。