科锐国际（300662）：招聘市场结构性复苏，技术赋能行业生态

科锐国际(300662)研报总结

核心观点
科锐国际发布2024年业绩快报，营业总收入达117.93亿元，同比增长20.6%；归母净利润2.04亿元，同比增长1.50%。Q4业绩表现显著优于前三季度，收入增速逐季上升，利润率逐季提升。公司预计灵活用工业务保持高速增长，中高端人才访寻业务逐步回暖，聚焦招聘市场结构性需求，在高端制造、人工智能等领域持续布局。公司强化信息化、数字化建设，以技术驱动业务发展，打造基于AI的人力资源产业互联平台。

关键数据

• 2024年业绩快报：营业收入117.93亿元（同比增长20.6%），归母净利润2.04亿元（同比增长1.50%），扣非归母净利润1.24亿元（同比增长2.1%）。
• Q4业绩：营业收入32.77亿元（同比增长25.6%），归母净利润6826万元（同比增长40.5%），扣非归母净利润2489万元（同比增长31.8%）。
• 灵工业务：截止三季度末岗位外包人数增长约6900人，预计全年增量超1万人。
• 财务预测：2024-2026年归母净利润分别为2.04/2.49/3.02亿元，EPS分别为1.03/1.26/1.54元/股，对应PE分别为23X、19X和16X。

研究结论
预计2024-2026年公司业绩将保持增长，看好灵活用工业务在国内市场渗透率的提升以及公司在技术投入方面的持续赋能。给予“买入”评级。风险提示包括宏观市场环境变化、大客户流失、技术研发进展缓慢等。

投资建议
给予“买入”评级，目标价24.29元。预计2024-2026年归母净利润分别为2.04/2.49/3.02亿元，同比增速1.5%/22.12%/21.57%。