综合晨报：美联储哈克表态鹰派，美元大幅反弹

宏观策略（黄金）： 美联储哈克发表鹰派讲话，表示经济可以接受更好的利率水平，短期降息的可能性明显下降，叠加特朗普对墨西哥和加拿大加征关税的表态，市场风险偏好下降，美元走强施压黄金，金价跌超1%。 投资建议： 短期金价仍有下跌空间，注意风险。

宏观策略（美国股指期货）： 美国四季度经济增长稳健，通胀率指标上扬，但初请失业金人数升至年内新高，叠加特朗普关税压力卷土重来，市场担忧加剧，科技板块大幅回调拖累指数表现，三大股指大幅收跌。 投资建议： 市场风险偏好大幅降低，预计股指回调仍未结束，关注周五PCE数据。

宏观策略（外汇期货(美元指数)）： 美国首次申领失业金人数升至年内新高，叠加特朗普暗示支持按兵不动，称利率的限制性足以降低通胀，市场风险偏好走低，美元指数回升至107以上。 投资建议： 美元短期走强。

宏观策略（股指期货）： 两部门部署做好脱贫人口就业帮扶工作，香港拟提高恒指期货合约持仓限额，A股市场高位震荡，反映阶段性顶部基本到达，晚间消息面提到美国自3月起拟对中国再加10%关税，或将冲击短期股指风险偏好。 投资建议： 临近两会召开，资金高位兑现的动机逐渐转强，因此高位震荡将会是该阶段特征，建议控制好敞口，应对短期波动。

宏观策略（国债期货）： 央行开展了2150亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%，近期市场消息面较为平静，资金面和权益市场主导债市，债市整体仍然是偏弱运行。 投资建议： 维持短期资金面时松时紧、长债整体震荡偏弱观点不变。考虑到政府债发行放量后资金面有望转松，调整买入的策略在中期依然是适用的。

商品要闻及点评： 各板块涨跌互现，具体而言，豆粕方面，USDA农业展望论坛预估2025年美豆种植面积下降，国内大豆抛储消息令市场情绪降温，在此前补库过后近期豆粕成交低迷，但2-3月大豆到港低仍支撑现货及近月期价；棕榈油方面，印尼预计2025年毛棕榈油产量或增至5000万吨，生物柴油要求的提升减少了出口的过剩，这一趋势将持续下去；黑色金属方面，韩国将对热轧板卷发起反倾销调查，Mysteel五大品种库存周环比增加14.98万吨；农产品方面，近一周淀粉企业库存增加，玉米港口库存呈现南北、内外分化；能源化工方面，中国浮法玻璃样本生产厂库库存量周数据统计，本周浮法玻璃生产企业整体库存延续上升趋势，市场刚需表现疲软。