汽车行业研究周报：上汽和华为开启深度合作，汽车智能化加速推进

核心观点
上汽集团与华为终端签署深度合作协议，将在产品定义、生产制造、供应链管理、销售服务等领域展开战略合作，共同推进汽车智能化发展。报告指出，汽车智能化是新能源汽车下半场的关键，智能驾驶将成为消费者购车决策的重要考量因素，相关产业链企业将显著受益。

投资策略及重点关注

• 整车：长期看好比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等具备先发优势的自主车企。
• 零部件：关注华域汽车、福耀玻璃等业绩稳定的低估值龙头企业。
• 智能化赛道：关注华阳集团、德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等电动化和智能化核心标的。
• 国产替代：关注菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等受益于“国内大循环”的国产替代概念股。
• 核心零部件拉动：关注拓普集团、文灿股份、旭升集团等受强势整车企业（如特斯拉、大众）带动效应的标的。
• 本周重点关注组合：比亚迪（20%）、理想汽车（20%）、拓普集团（20%）、德赛西威（20%）、上声电子（20%）。

市场回顾

• 汽车板块本周涨跌幅为3.73%，位列申万31个板块第4位，跑赢沪深300（1.00%）。
• 细分板块涨跌幅：汽车服务（0.61%）、汽车零部件（5.61%）、乘用车（2.98%）、商用车（-6.37%）、摩托车（5.15%）。
• 周涨幅前五股：骏创科技、川环科技、秦安股份、苏轴股份、隆盛科技。
• 周跌幅前五股：安凯客车、东风科技、江淮汽车、金杯汽车、中国重汽。

主要材料/组件价格

• 车用动力电池价格（元/Wh）：国产三元电池2500-4100元，磷酸铁锂电池2500-4100元。
• 热轧卷板价格（元/吨）：15000-23000元。
• 铝价格（元/吨）：10000-20000元。
• 铜价格（元/吨）：10000-19000元。
• 橡胶价格（元/吨）：天然橡胶（RU）10000-19000元，合成橡胶（BR）10000-19000元。

风险提示

• 汽车销量不及预期；
• 汽车产业刺激政策落地不及预期；
• 市场竞争加剧；
• 关键原材料短缺及成本上升。