AI系列深度（二）：Deepseek推动AI技术蓬勃发展，相关化工新材料有望收益

核心逻辑与关键数据

本报告梳理了AI技术快速发展对化工新材料产业链的影响。AI产业链上游硬件端涉及光刻胶、冷却液、电子树脂、湿电子化学品、电子特气等半导体相关电子化学品，应用端则有望带动显示材料需求。

关键数据：

• 光刻胶： 2019-2024年国内市场规模从81.4亿元增长至114.4亿元，年均复合增长率约7%。国产化率提升空间较大：G/I线光刻胶国产化率不足30%，KrF光刻胶不足5%，ArF光刻胶不足1%。
• 冷却液： AI发展推动数据中心散热需求，浸没式液冷优势凸显。3M计划2025年底停止PFAS产品生产，为国内企业带来替代机遇。
• 电子树脂： 5G和AI技术带动数据中心、云计算需求增长，高频高速覆铜板需求提升，进而拉动PPO、特种环氧树脂等需求。
• 电子特气： 2019-2024年全球市场规模从39亿美元增长至60亿美元，年均复合增长率约9%；国内市场规模从133.4亿元增长至262.5亿元，年均复合增长率约14%。2020年国产化率约14%，预计2025年提升至25%。
• 湿电子化学品： 2023年全球市场规模约684.02亿元，预计2025年达到827.85亿元。集成电路领域需求占比约67.54%，国内该领域需求占比为32.26%。
• OLED材料： 2023年全球OLED面板市场规模达到472亿美元，AI普及有望间接拉动上游材料需求。

投资建议与风险提示

投资建议： 建议关注光刻胶、冷却液、电子树脂、湿电子化学品、电子特气以及OLED材料相关标的。

风险提示：

1. 下游需求不及预期风险。
2. AI普及速度不及预期风险。
3. 原材料价格波动风险。
4. 行业竞争加剧风险。
5. 新材料研发与国产替代进度不及预期风险。
6. 新建项目与产品验证进度不及预期风险。