国债期货：紧平衡负反馈格局未改，止跌企稳信号暂无，谨慎观望

国债期货市场分析

市场表现

• 2月24日，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌1.27%，10年期主力合约跌0.36%，5年期主力合约跌0.16%，2年期主力合约跌0.02%。国债期货指数为0.58。
• 市场方面，A股三大指数集体调整，沪指跌0.18%，深成指跌0.08%，创业板指跌0.67%，北证50指数涨0.13%。全市场成交额连续第二个交易日突破2万亿元，超2700只个股上涨。

资金情况

• 隔夜shibor报1.8660%，下跌6.50个基点；7天shibor报1.9410%，下跌19.80个基点；14天shibor报2.2690%，下跌12.70个基点；1月shibor报1.7900%，上涨0.30个基点；3月shibor报1.7970%，上涨0.58个基点。
• 银行间质押式回购市场成交16亿元，隔夜回购利率上涨20bp至1.70%，7天回购利率上涨32bp至2.07%。

现券市场

• 国债收益率曲线上行3.17-5.50BP，2Y、5Y、10Y和30Y期中债收益率分别上行至1.48%、1.64%、1.77%和1.95%。
• 信用债收益率曲线上行2.56-5.30BP，评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别上行至2.02%、2.02%、2.03%和2.07%。

市场持仓

• 分机构类型净多头持仓日度变化：私募减少6.28%；外资减少4.0%，理财子减少3.84%。

宏观及行业新闻

• 央行开展2925亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%。
• 十四届全国人大常委会第十四次会议召开，审议民营经济促进法草案修改情况。
• 国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接政策。

趋势强度

• 国债期货趋势强度：0（中性）。

研究结论

• 国债期货市场处于紧平衡负反馈格局，止跌企稳信号暂无，建议谨慎观望。