公用事业行业跟踪周报：江苏开展绿电直连供电试点，《新型储能制造业高质量发展行动方案》印发

本周核心观点

1. 江苏开展绿电直连供电试点：江苏省发改委启动绿电直连供电试点，通过“绿电直供”模式提升企业绿电消纳能力，推动绿色低碳发展。首批试点五个项目，覆盖常州、苏州、盐城三市，针对受欧盟新电池法草案影响的重点电池企业，降低碳排放。
2. 《新型储能制造业高质量发展行动方案》印发：方案要求到2027年，我国新型储能制造业全链条国际竞争优势凸显，优势企业梯队进一步壮大，产业创新力和综合竞争力显著提升，实现高端化、智能化、绿色化发展。

行业核心数据跟踪

• 电价：2025年1月电网代购电价同环比下降。
• 煤价：截至2025/2/21，动力煤秦皇岛5500卡平仓价719元/吨，周环比下跌2.97%。
• 水情：截至2025/2/21，三峡水库站水位162.99米，入库流量同比+32.00%，出库流量同比+25.81%。
• 用电量：2024年全社会用电量9.85亿千瓦时（同比+6.8%），三产和居民用电增速更高。
• 发电量：2024年累计发电量9.42亿千瓦时（+4.6%），水电、风电、光伏发电量增速较快。
• 装机容量：2024年火电、水电、核电、风电、光伏新增装机容量均有所增长，其中风电和光伏新增装机容量增速最快。

投资建议

• 水电：量价齐升、低成本受益市场化，推荐【长江电力】。
• 火电：优质区域火电电量电价有支撑，业绩稳定性提升，建议关注【皖能电力】【申能股份】。
• 核电：成长确定、远期盈利&分红提升，推荐【中国核电】【中国广核】，建议关注【中广核电力H】。
• 绿电：化债推进财政发力，绿电国补欠款历史问题有望得到解决，资产质量见底回升，推荐【龙净环保】，建议关注【龙源电力H】【中闽能源】【三峡能源】。
• 消纳：关注特高压和电网智能化产业链，推荐虚拟电厂，关注【威胜信息】【东软载波】【安科瑞】。

风险提示

• 需求不及预期
• 电价煤价波动风险
• 流域来水不及预期