核心观点与市场运行情况
- 品种观点：鸡蛋供应相对充足，各环节积极清理库存，多数市场大码蛋供应压力较大；下游采购积极性不高，整体仍处需求淡季。预计下周全国鸡蛋价格或小幅下跌后走稳。
- 策略建议：空单持有，逢高偏空思路。
- 市场运行情况：现货主产区鸡蛋周均价3.12元/斤，环比跌幅3.11%；主销区周均价3.49元/斤，环比跌幅3.06%。
核心指标分析
- 供应：中性存栏1月全国在产蛋鸡存栏量约为12.89亿只，环比增幅0.70%，同比增幅6.35%。中性库存本周生产、流通环节库存天数先增后减，分别为1.37天、1.43天。
- 需求：中性需求本周全国五个城市代表市场鸡蛋总销量为7088.60吨，环比跌幅10.75%，同比跌幅1.81%。经销商拿货心态转淡，销区销量环比减少。
- 成本：中性成本本周饲料成本上涨，单斤鸡蛋饲料平均成本为3.04元，较上周同期涨幅1.00%，对蛋价形成一定支撑作用。
期现货价格走势回顾
- 鸡蛋期货2505合约：价格交易区间围绕3100-3300元/500KG，最高触及3275元/500KG，最低3185元/500KG。养殖单位多顺势出货，产区货源供应充足，但需求低迷，市场供需矛盾加剧，蛋价弱势走低。
- 主产区鸡蛋：周均价3.12元/斤，环比跌幅3.11%。下游批发商信心不足，清理库存为主，终端环节消化欠佳，行情弱势走低。
- 主销区鸡蛋：周均3.49元/斤，环比跌幅3.06%。
饲料成本与鸡蛋价格关系
- 玉米、豆粕价格：维持高位震荡，间接支撑蛋价。
- 合成饲料与蛋价走势：饲料价格大趋势下跌时，鸡蛋价格也明显下滑；成本坚挺时，鸡蛋价格也较为明显。
饲料成本与蛋鸡养殖利润
- 饲料成本：本周单斤鸡蛋饲料平均成本为3.04元，较上周同期涨幅1.00%，对蛋价形成一定支撑作用。
- 蛋料比：养殖利润受饲料成本上涨影响。
淘汰鸡出栏量与价格
- 淘汰鸡价格：本周全国主产区淘汰鸡周均价5.04元/斤，环比跌幅2.14%。终端需求跟进不足，供强需弱利空淘汰鸡价格。
- 淘汰鸡出栏量：本周总出栏量61.32万只，环比增幅19.18%，同比增幅15.87%。养殖企业出栏淘汰鸡意向提升。
鸡苗价格与销售
- 鸡苗价格：本周重点监测市场商品代鸡苗价格稳定居多，周均价为4.49元/羽，环比跌幅0.44%，主流报价4.20-4.50元/羽。
- 鸡苗供需：现阶段鸡苗供需处于僵持阶段，养殖单位补栏积极性下降，但部分种鸡企业鸡苗供应依旧偏紧。
在产蛋鸡存栏与结构
- 在产蛋鸡存栏：1月全国在产蛋鸡存栏量约为12.89亿只，环比增幅0.70%，同比增幅6.35%。本月新开产的蛋鸡数量增加，淘汰鸡出栏量略减。
- 蛋鸡存栏结构：主力蛋鸡（120-449天）占比微跌。
菜篮子产品与生猪价格
- 菜篮子产品批发价格200指数：2025年2月21日为121.76，周环比减少2.19。
- 生猪价格：2025年02月21日，生猪(品种：外三元)均价为14.88元/公斤(7.44元/斤)，价格较昨日上涨了0.4元/公斤(0.02元/斤)；猪价环比下跌了3.69%，同比上涨了6.13%。
期现价差走势
- 主力价差：鸡蛋基差在新年前走强，节后基差收敛至负，6、7月份逐步回归到0值附近，8、9月份上升到全年最高位置，10月后基差在一定区间范围内波动。目前基差在-70元/500KG附近。
研究结论
- 鸡蛋供应量相对充足，多数环节消化缓慢，少数尚可，预计下周全国鸡蛋价格或小幅下跌后走稳。
- 需求方面，下游多数环节采购积极性不高，整体仍处需求淡季。
- 饲料成本上涨对蛋价形成一定支撑作用，但供应压力较大。
- 淘汰鸡出栏量增加，鸡苗价格稳定，在产蛋鸡存栏环比增加。
- 期现价差保持震荡走势，基差在-70元/500KG附近。
