基础化工行业周报（20250217-20250223）：AI赋能机器人推动有机硅材料热点，中长期供需格局改善中

核心观点

• 有机硅行业：短期联合减产叠加旺季将至，有机硅价格有望上涨。中长期来看，供需格局将改善，行业景气度有望提升。
• 化工行业：2024年受中美库存周期错位和国内地产下行压制，价格表现不佳。2025年，供给的反抗和需求的新大陆将成为趋势性机会。
• 新疆：受益于一带一路地缘转向和能源保障战略，新疆煤化工将迎来大规模投资建设，成为新疆发展的重要机遇。
• 新材料：关注供给出清后竞争格局优化的品种，以及技术上实现突破且估值有空间的新材料公司。
• 新世界：关注产能出海和亚非拉地区需求提升带来的化工品需求增长。

关键数据

• 有机硅：近期有机硅厂家计划提价500-800元/吨，降负20%左右。
• 化工行业指数：本周华创化工行业指数84.79，环比+0.84%，同比-9.46%。
• 新疆煤化工：预计2025年新疆煤炭产量将大幅增长，主要通过疆煤外运、疆电外送以及煤化工就地转化三种方式进行。
• 维生素：2023年下半年多种维生素价格击破成本线，2024年养殖盈利开始转正，下游对维生素价格的接受度有所提升。

研究结论

• 有机硅：建议关注合盛硅业、东岳硅材、新安股份、兴发集团、东岳集团。
• 新疆：建议关注宝丰能源、特变电工、广汇能源、湖北宜化、东华科技、中国化学、航天工程、中泰股份、福斯达、立新能源、青松建化、天富能源、新疆天业。
• 新材料：建议关注蓝晓科技、瑞丰新材、华恒生物。
• 新世界：建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎、制冷剂、钛白粉等。
• 民爆：建议关注保利联合、易普力、广东宏大、雪峰科技、江南化工。
• 维生素：建议关注新和成、浙江医药、能特科技、花园生物。
• 三桶油：建议关注中国石油、中国石化、中国海油。
• 磷化工：建议关注云天化、兴发集团、川发龙蟒、川恒股份、新洋丰、云图控股、湖北宜化、盐湖股份、扬农化工、广信股份、利尔化学。
• 煤化工：建议关注宝丰能源、华鲁恒升、鲁西化工、江苏索普。
• 氯碱：建议关注湖北宜化、新疆天业、ST中泰、三友化工。
• 聚氨酯：建议关注万华化学、沧州大化。
• 民营大炼化：建议关注恒力石化、荣盛石化、东方盛虹。
• C2、C3及C4：建议关注卫星化学、齐翔腾达。
• 钛白粉：建议关注龙佰集团。
• 化纤：建议关注涤纶长丝、氨纶。
• 氟化工：建议关注巨化股份、东岳集团、永和股份。
• 硅化工：建议关注合盛硅业、新安股份。
• 改性塑料：建议关注金发科技、金丹科技、国恩股份。
• 食品及饲料添加剂：建议关注新和成、花园生物、浙江医药、天新药业、金禾实业、三元生物、华康股份。

风险提示

• 安全事故影响开工
• 技术路线快速迭代
• 逆全球化背景下的产业脱钩