市场要闻
- 中央全面深化改革委员会第六次会议：强调解放思想、实事求是，以高水平开放和制度创新为核心，推动全产业链创新发展和对外贸易竞争力提升。
- 央行座谈会：央行行长潘功胜表示将继续坚持支持性货币政策，加强逆周期调节，加大金融对实体经济的支持力度，并研究储备增量政策举措。
融资信息追踪
- 信用债市场：前一工作日（8/29）信用债市场净融资额746.61亿元，其中AAA评级净融资额469.93亿元，AA+评级125.22亿元，AA及以下评级151.46亿元。
市场回顾
- 境内信用债市场：
- 一级市场：今日信用债供给下降，认购情绪有所恢复。短融/超短融方面，24深业SCP002发行30亿元，票面2.17%，全场1.71倍；中票方面，24贵州高速MTN009发行103亿元，票面2.36%，全场3.43倍。
- 二级市场：交投活跃度下降，但资金面宽松，成交收益率下行。如24汇金MTN004成交在2.11%，下行1BP；24中石油MTN002成交收益率由2.42%上行至2.44%，终与上一日持平。
- 境内利率债市场：
- 一级市场：国开行发行290亿元债券，3年、7年、10年国开债综收均高于二级市场成交；地方债方面，江苏、江西、内蒙古、四川发行1523亿地方债，结果较基准加点5-6ps，江西30年债认购踊跃，边际倍数超22倍。
- 二级市场：主要利率债走势小幅分化，中长端偏弱，收益率整体震荡上行1bp左右。央行增设“公开市场国债买卖业务公告”栏目，但债市反应有限，市场相对谨慎。7Y国债240006收报2.0675%，上行1.5bp；10Y国债240011收报2.17%，上行0.75bp；10Y国开债240210收报2.25%，上行0.75bp。
- 境内资金市场：央行开展1509亿元7天期逆回购操作，到期3593亿元，净回笼2084亿元。流动性整体偏松，资金利率保持低位。DR001报1.51%，下行1bp，DR007报1.63%，下行15bp。同业存单一级市场总公告发行98.9亿，发行期限主要集中于3个月，股份行AAA/3M发行利率报1.83%，持平前日。
- 境内衍生品市场：
- 利率掉期：资金价格回落，利率互换收益率窄幅震荡。FR007维持在1.90%，3M Shibor维持在1.85%。Repo方面，5Y Repo成交在1.83%-1.845%，1Y Repo成交在1.75%-1.76%。Shibor方面，5Y Shibor成交在1.9325%-1.9575%，1Y Shibor成交在1.855%-1.8675%。
- 外汇掉期：掉期曲线持续上行，短端日间上行幅度较大，跨月底4天从-33涨至-27.5，显示各机构头寸跨月头寸较为均衡。长端在少量买盘推动下价格持续上行，从-2155涨至-2080，再次触及年内新高。
- 中资离岸债券：
- 一级市场：今日无公募新发。
- 二级市场：中资投资级债券利差变化在+1个基点至-1个基点之间，市场情绪高涨。科技板块方面，美团30年期债券利差收敛2个基点；国有板块偏好买入5年期至30年期债券，短期债券在高于5%的水平仍有抛压；资管板块客户买入华融前中端债券；新发的中银租赁31年债券交投温和，利差在+98/+97收盘。
市场观点
- 债市转向谨慎：经历周三的情绪修复后，周四债市转向谨慎。10年国债2.15%仍为较强阻力位，市场主动挑战意愿不强。
- 长端收益率态势：7年以上期限活跃券日内跳价扩大，反映出流动性仍未完全恢复。预计后续长端收益率可能形成空间有限、“上蹿下跳”态势，日内波段交易的性价比可能下降。
