行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

镍：全球累库现实未改，矿端逻辑短期支撑不锈钢：单边窄幅震荡运行，月差结构矛盾积累

2025-02-19 张再宇国泰君安期货大熊

镍：全球累库现实未改，矿端逻辑短期支撑

基本面数据：
- 镍矿端：印尼镍产量占全球63%，供应过剩；印尼拟审查镍矿开采配额以稳价。
- 矿产品：红土镍矿1.5%（菲律宾CIF）价格520美元/吨，库存压力持续。
- 精炼镍：伟明盛青2.5万吨/年电解镍项目试运行，计划上半年达产；上期所批准广西华友、中伟新能源电解镍注册。
- 期货市场：沪镍主力收盘价12,730元/吨，成交量12万手；近月合约对连一价差-180元，买近月抛连一跨期套利成本12%。
宏观及行业新闻：
- APNI秘书长称，印尼若削减1.5亿吨镍RKAB，镍价或达2万美元/吨；印尼能源部长表示审查配额防价格下跌。
趋势强度：镍、不锈钢趋势强度均为0（中性）。
研究结论：全球镍累库格局未改，但矿端供应受限短期支撑价格，不锈钢单边窄幅震荡，月差结构矛盾积累。

镍：全球累库现实未改，矿端逻辑短期支撑不锈钢：单边窄幅震荡运行，月差结构矛盾积累

点击免费查看完整报告

你可能感兴趣

镍：全球累库现实未改，矿端逻辑短期支撑不锈钢：单边窄幅震荡运行，月差结构矛盾积累

国泰君安期货2025-02-17

镍：全球累库现实未改，矿端逻辑短期支撑不锈钢：单边窄幅震荡运行，月差结构矛盾积累

国泰君安期货2025-02-18

镍：全球累库现实未改，矿端逻辑短期支撑不锈钢：单边窄幅震荡运行，月差结构矛盾积累

国泰君安期货2025-02-16

镍：短期或难破区间震荡，累库与矿端预期博弈不锈钢：单边窄幅震荡运行，结构矛盾较为凸显

国泰君安期货2025-02-26

镍：短期或难破区间震荡，累库与矿端预期博弈不锈钢：单边窄幅震荡运行，结构矛盾较为凸显

国泰君安期货2025-02-23

镍：短期或难破区间震荡，累库与矿端预期博弈不锈钢：单边窄幅震荡运行，结构矛盾较为凸显

国泰君安期货2025-02-27

镍：短期或难破区间震荡，累库与矿端预期博弈不锈钢：单边窄幅震荡运行，结构矛盾较为凸显

国泰君安期货2025-02-24

镍：矿端逻辑支撑，中游现实拖累不锈钢：单边震荡运行，警惕结构矛盾

国泰君安期货2025-02-10

镍：矿端逻辑支撑，中游现实拖累不锈钢：单边震荡运行，警惕结构矛盾

国泰君安期货2025-02-09

镍：矿端支撑有所松动，全球精炼镍边际累库不锈钢：现实与宏观博弈，钢价震荡运行

钢铁国泰君安证券2025-07-13