聚烯烃周报总结
PE周度展望
- 盘面表现:周内盘面波动放大,价格重心上移。
- 供给端:天津某企业、天津石化检修,产量周环比下降0.8万吨。下周齐鲁石化、天津石化、万华化学等检修装置重启,扬子石化计划短期检修,产量整体变动不大。
- 需求端:下游平均开工率21.3%,包装膜、管材开工率显著提升。农膜旺季将至,关注原料补库需求。中长期看,一季度宝丰及埃克森美孚扩产预期,基本面偏空。
- 库存:企业库存周环比增加0.6万吨,社会库存周环比增加5.6万吨。
- 策略:背靠5日均线短多为主,L2505关注区间【7780-7950】。
PP周度展望
- 盘面表现:周内盘面区间宽幅震荡。
- 供给端:中景石化一期二线、裕龙石化一线等装置停车,产量周环比下降0.7万吨。下周宁波富德、广东石化等装置检修,预计产量继续下降。
- 需求端:下游开工率43.6%,塑编、无纺布及BOPP开工率显著提升。原料补库刚需为主。
- 成本端:油制、PDH制成本支撑走弱,PDH制丙烯开工率走强。
- 库存:企业库存显著累库,库存压力边际缓解。
- 策略:背靠5日均线短多为主,PP2505关注区间【7350-7480】。
风险提示
- 上行风险:原油大幅上涨,宏观利好政策超预期。
- 下行风险:原油大幅下跌,需求不及预期。
PE月度供需平衡表
PE周度基本面数据
- 下游终端陆续复工复产,农膜订单天数低位回升,包装膜需求有所改善。
- 企业库存节后显著累库,上中游整体库存攀升。
PE期现及价差
PE产量及产能利用率
- 1月新增万华及宝丰合计80万吨产能投放。周内检修导致产量下降,下周预估环比减少4.07%。
PE分品类排产比例
PE分区域供给结构
PP平衡表
PP周度数据
PP期现及价差
PP供给
- 1月新增内蒙宝丰50万吨新装置投产。下周宁波富德、广东石化等装置检修,预计产能利用率下降至78%附近。
PP供给分区域结构
PP分品种排产比例
PP需求
PP库存
PP成本利润
丙烯价格
丙烯需求
丙烯供给
丙烯成本&利润
PP持仓量