专题 | 新湖农产(生猪)专题:2024年上市猪企成绩单,猪周期里的沉与浮

2024年生猪市场经历新一轮猪周期，自1月起上行周期持续7个月，8月达价格高点后进入下行周期，但行业仍处于盈利阶段。上市猪企作为行业风向标，其业绩表现反映整体趋势。23家生猪养殖相关上市企业总市值达6154.8亿元，牧原股份以2060.01亿元市值居首，占33.5%；温氏股份以1081.26亿元居次，占17.6%，两者总市值过千亿。

2024年20家上市猪企生猪销量总计同比增4.61%，牧原股份以7160.2万头居首，占42.6%，温氏股份占17.95%，新希望占9.83%。多数企业销量峰值在四季度，部分企业销量同比下降。18家上市猪企生猪销售收入同比增24.49%，牧原股份、温氏股份等居前五，新希望等5家企业收入同比下降。立华股份表现亮眼，销量和收入同比增幅均居首。

15家上市猪企12月生猪销售均价较2023年12月增幅超10%，养殖成本仍处盈利区间。牧原股份12月完全成本约13元/kg，优秀场线已降至12元/kg以下，目标明年阶段性降至12元/kg。公司11月PSY超29，全程成活率达86%。

21家上市猪企发布业绩预告，19家预计盈利，16家扭亏为盈。价格回暖、出栏量增长及成本控制推动收入提升，饲料原料价格下降改善利润空间。ST天邦出售股权获收益，傲农生物重整扭亏为盈。

2024年上市猪企展现出强劲韧性与活力，多数企业凭借价格回暖、出栏量增长、成本控制等因素实现盈利，预估18家上市猪企2024年生猪销售总收入同比增24.49%。行业规模化趋势持续，头部企业优势明显，但2025年生猪价格预计整体下行，上市猪企将面临新一轮挑战。