天然橡胶与合成橡胶市场分析总结
行情复盘
- 天然橡胶：RU2505合约周内上涨435元/吨（2.49%），NR2504合约上涨535元/吨（3.61%）；BR2503合约下跌385元/吨（2.60%）。
- 合成橡胶：受原油价格影响，BR价格周内大幅下调后企稳。
重要资讯
- 国际市场：OSE7月RSS3橡胶（+0.78%）、SGX3月TSR20橡胶（+3.77%）均上涨。
- 国内库存：中国天然橡胶社会库存136.3万吨（+3.5%），青岛地区库存56.9万吨（+3%）。
- 轮胎厂产能：半钢胎（+52.64个百分点）、全钢胎（+41.04个百分点）产能利用率回升。
- 胶价表现：全乳胶持稳，20号泰标（+30/+1.46%）、20号泰混（+150/+0.90%）上涨。
- 丁二烯库存：样本企业库存跌3.97%，部分企业库存缓慢消化。
市场逻辑
- 天然橡胶：
- 供应：国内停割，越南全面停割，泰国北部停割，但原料价格高企部分胶农延续割胶，泰南黄叶情况待观察。
- 需求：轮胎厂排产复苏，半钢胎外销积极，全钢胎需求尚可，预计产能利用率继续回升。
- 库存：国内库存累库，青岛和越南胶增幅明显。
- 结论：基本面矛盾不突出，胶价宽幅震荡，短期高抛低吸，中长期看涨。
- 合成橡胶：
- 成本支撑：BR原料成本逻辑依然存在，丁二烯现货价格下跌200元/吨。
- 市场氛围：顺丁橡胶加工利润倒挂，交投偏淡，贸易商观望。
- 结论：短期区间运行。
操作建议
- 沪胶与20号胶：涨至区间上沿，多单谨慎持有。
- 合成橡胶：暂时观望。
评级预测
- 天然橡胶：板块品种评级预测推荐，理由基本面矛盾不突出，短期震荡，中长期看涨。
- 合成橡胶：板块品种评级预测推荐，理由成本支撑，短期区间运行。
重要事项
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