格林大华期市早班车-螺卷（20250217）

行情复盘

• 螺纹主力合约RB2505收跌0.09%，2510合约持平；热卷2505合约跌0.30%，2510合约跌0.18%。夜盘螺纹主力收跌，热卷收涨。

重要资讯

1. 国际贸易：美国对钢铝征收关税，中国钢铁工业协会反对单边主义，呼吁通过磋商解决。英国发布钢铁产业计划，注资25亿英镑支持本土产业，推动绿色转型。
2. 宏观经济：美国1月CPI同比增长3%，高于预期，市场预计美联储将减少宽松力度，降息时间推迟至12月。
3. 钢厂数据：高炉产能利用率85.6%，环比下降0.16个百分点；钢厂盈利率50.65%，环比下降0.87个百分点；日均铁水产量227.99万吨，环比减少0.45万吨。
4. 下游需求：Mysteel调研显示，2025年1月螺纹实际采购量16.65万吨，2月计划量16.11万吨，环比下降3.23%。

市场逻辑

• 供应端：华东、华中部分高炉或轧机减产，但钢厂仍维持微利，产量未持续下降；电炉厂持续复产，预计螺纹产量继续增加。
• 需求端：节后气温偏低及企业资金紧张，工地复工滞后，螺纹库存压力显现，钢厂库存累积速度大于社库，钢厂承压较大。
• 期货端：螺卷均跌破重要支撑，处于下行通道，但两会前宏观预期支撑，下方空间有限。

交易策略

• 螺纹3300以下、热卷3400以下布局多单，左侧交易需设好止损。

风险提示

• 本报告信息仅供参考，不构成买卖建议，投资者据此决策需自行承担风险。