军工行业研究：军工AI加速发展，破局者DeepSeek驱动军事智能化加速

核心观点与关键数据

• DeepSeek模型突破：DeepSeek作为国内研发的大型语言模型，在自然语言处理能力上媲美OpenAI-o1模型，且成本仅为十分之一，引发海外AI圈关注。其开源生态重构AIGC产业成本边界，对军事智能化有巨大潜力。
• 美国军工AI发展：美国军方对AI投资大幅增加，以Palantir为代表的公司业绩高增，显示美国军工AI技术研发与应用加速。
• 板块表现：2024年初至今，军工指数跌幅3.12%，跑输沪深300和上证综指，但PE为100.3倍，处于历史中部水平，安全边际较高。细分板块中，航空装备估值较低，航天装备和军工电子估值较高，航海装备处于历史低位。
• 个股表现：本周涨幅前五为安达维尔、金信诺等，跌幅前五为中航重机、火炬电子等。
• 投资建议：建议关注无人智能化装备、智能化弹药、军用机器人、军用仿真模拟、军工AI态势感知等赛道。

研究结论

• DeepSeek的技术突破和开源生态为AIGC产业带来成本优势，其在军工领域的应用潜力巨大，有望驱动军事智能化加速。
• 美国军工AI技术研发与应用加速，Palantir等公司业绩高增，显示市场对AI增长潜力的信心。
• 军工板块估值处于历史中部水平，安全边际较高，建议关注细分赛道和优质个股。
• 风险提示包括武器装备定型列装节奏慢、军品市场格局变化、国企改革进度不及预期等。

建议关注赛道

• 无人智能化装备：中航成飞、中航沈飞等。
• 智能化弹药：北方导航、中兵红箭等。
• 军用机器人：建设工业、晶品特装等。
• 军用仿真模拟：华如科技、能科科技等。
• 军工AI态势感知：中科星图、航天宏图等。