互联网及教育行业：港股/中概股将持续受益于技术创新带来的价值重估

 游戏行业：预计游戏行业将加速增长，重点关注腾讯和网易的新游排期及业绩增长预期。腾讯预计手游收入加速增长，网易预计端游加速增长。  电商行业：关注以旧换新政策利好、变现率变化以及跨境关税政策影响。阿里巴巴关注技术服务费贡献及全站推产品渗透，拼多多关注国补政策利好及跨境关税政策影响，京东关注带电品类收入增长。  生活服务及物流行业：关注单量增长及规模效应下利润释放。美团关注外卖行业竞争格局变化及新业务扭亏进度，京东物流关注精细化运营及收入增长可持续性，顺丰同城关注收入增长动能及利润释放。  OTA行业：关注酒店ADR趋势、酒店变现率提升以及海外投入力度。携程预计境内酒店ADR压力减弱，酒店市占率提升带动境内酒店业务收入增长，同程预计酒店ADR止跌，间夜量高增长，变现率提升。  搜索行业：关注AI搜索改造推进对广告变现的影响。百度预计广告业务增长承压，但AI搜索改造商业化推进将改善广告收入增速。  文娱行业：预计哔哩哔哩、腾讯音乐、网易云音乐利润有超预期可能，阅文收入/利润预期或进一步下调。快手关注电商行业竞争对广告增长的影响，哔哩哔哩关注游戏及广告增长，爱奇艺关注会员收入及广告增长，腾讯音乐及网易云音乐关注音乐付费增长及利润扩张。  教育行业：高途预计收款及收入增长，有道预计扭亏为盈，新东方及好未来关注业务调整及ROI情况。