黄金：高位回落 白银：表现偏弱

核心观点与关键数据

基本面跟踪：

• 贵金属基本面数据来源：同花顺，国泰君安期货。
• 宏观及行业新闻来源：华尔街见闻。
• 国际市场动态：
  • 美国1月CPI超预期，同比增速升至3%，核心CPI加速至0.4%，交易员预计美联储到年底才会降息。
  • 美俄元首通话缓和供应担忧，美元指数波动，欧元兑美元、美元兑日元等汇率变动。
  • 特朗普呼吁降息，市场对CPI超预期的反应冷淡。
• 金属市场表现：
  • 黄金：高位回落，沪金2502合约对2504合约价差扩大，买沪金12月抛6月跨期套利成本上升。
  • 白银：表现偏弱，沪银2502合约对2504合约价差扩大，买沪银12月抛6月跨期套利成本显著上升。
  • 金属价差：
    • 黄金T+D对AU2412价差收窄，黄金T+D对伦敦金价差扩大。
    • 白银T+D对AG2502价差扩大，白银T+D对伦敦银价差收窄。
• 期货及现货电子盘ETF库存：
  • SPDR黄金ETF持仓变动，SLV白银ETF持仓（前天）变动。
  • 沪金、沪银、Comex黄金、Comex白银的昨日成交及持仓较前日变动情况。

趋势强度：

• 黄金趋势强度：1（强）。
• 白银趋势强度：1（强）。

研究结论

• 黄金和白银市场均表现强势，但高位回落的趋势显现。
• 美国CPI超预期加剧了市场对美联储降息的担忧，美元指数波动对贵金属价格产生影响。
• 黄金和白银的跨期套利成本上升，市场情绪趋于谨慎。
• 黄金和白银的价差变化显示市场对不同合约和品种的偏好有所调整。
• 投资者需关注美国通胀数据和美联储政策动向，以及国际地缘政治风险对贵金属市场的影响。