能源化工日报：基本面驱动有限，PVC冲高回落

一、市场概述 2月11日，PVC窄幅整理。夜盘V2505冲高至5275元/吨，日盘震荡回落，收于5226元/吨，涨幅0.44%，成交量95万手，环比增12万手，持仓量96万手，环比降1万手。现货下游采购积极性不高，华东电石法PVC五型报价4920-5080元/吨。

二、基本面情况

1. 成本：内蒙古地区不定时限电，电石供应减少，乌海电石价格2425元/吨，环比持平。
2. 供应：行业高供应状态延续，2月7日开工率82.14%，环比升0.23个百分点，产量47.55万吨，环比增0.13万吨。2月计划检修企业不多，仅钦州华谊、浙江镇洋计划停车。
3. 需求：下游制品企业放假，开工率为0，工人返工延迟，2月7日预售订单量69.42万吨，环比降21.38万吨，降幅27.69%。地产1月30大中城市成交面积687.24万平方米，环比降55.52%，同比降15.02%。出口签单量1.45万吨，环比降39.58%。
4. 库存：2月7日社会库存47.5万吨，较春节前增16.71%，同比降6.35%，库存仍有积累趋势。

三、后市展望 短期内PVC供应维持高位，下游制品行业正月十五后逐步复工，地产未见起色，供需面承压，期价难持续上行。