特朗普宣布取消电动车政策,将阻碍美国新能源车发展,预计2025年增速约5%~15%。IRA法案核心是扶持本土供应链,但效果不明显:宣布投资大幅增加,但新能源车价格下降不明显(2022-2024年降价幅度约2%~6%),售价仍是燃油车的1.1~1.4倍;补贴车型少(2023、2024年仅26款、23款),对终端渗透率拉动不明显。特斯拉受影响最小,其他依赖补贴的车企将受打击。马斯克支持特朗普并非因电动车政策,而是为减少对自动驾驶和SpaceX的监管。特朗普重视AI,自动驾驶或成美国汽车重点发展方向,Stargate投资计划显示其对AI的重视。预计IRA取消后,中国企业重新获进入美国市场机会,但美国电动化转型放缓,存在风险。
风险提示:宏观经济不及预期、政策超出预期、全球宏观及地缘政治风险。