肾科行业报告：稳定趋势下的治疗率提升、国产替代与全产业链布局

核心观点

• 透析治疗率提升潜力巨大：中国透析治疗率约为26%，远低于美国58%的水平，未来提升空间巨大。建议借鉴中国香港腹膜透析优先政策，推动县级医院发展腹膜透析。
• 国产替代和集中度提升：血液透析机国产化率低，政策利好国产替代；耗材端通过集采提升集中度，头部企业优势明显。
• 全产业链布局：建议企业布局“肾病原发疾病 - 早中期肾病 - 终末期肾病”全周期，提供整体解决方案。

关键数据

• 中国ESRD患者数量：2022年达385万人，约占全球37%，预计2024-2030年CAGR约为6%。
• 透析治疗率：2023年约为26%，美国为58%。
• 血液透析器市场规模：2022年达51.2亿元，预计2030年达190.8亿元。
• 血液透析机市场规模：2022年达19.9亿元，预计2030年达98.6亿元。
• 血液透析器国产化率：2021年仅19%。
• 腹膜透析液市场规模：2022年为44.4亿元，预计2030年达127亿元。

研究结论

• 血液净化是ESRD主流治疗方式，中国透析治疗率提升潜力巨大。
• 血液透析设备国产化率低，政策利好国产替代；耗材端通过集采提升集中度，头部企业优势明显。
• 建议企业布局“肾病原发疾病 - 早中期肾病 - 终末期肾病”全周期，提供整体解决方案，提升竞争力。