一、日度市场总结
- 乙二醇华东现货价格上涨20元/吨至4750元/吨，主力合约收盘上涨0.38%至4717元/吨，基差为3元/吨。
- 成本端：WTI原油主力收72.47美元/桶，布油收76.13美元/桶。
- 供给端：新疆天盈15万吨装置计划2月15日重启，陕西榆林化学180万吨装置停车时间推后，美国一套36万吨装置停车，一套70万吨装置重启，沙特一套70万吨装置计划2月重启。截至2月6日，中国大陆地区乙二醇开工负荷76.92%，环比上升3.78%。
- 需求端：聚酯负荷在81.7%，轻纺城成交总量329万米，15日平均成交481.27万米。
- 库存端：华东主港港口库存约69.7万吨，环比增加2.5万吨。
- 供应端运行平稳，美国寒潮影响装置停车，但影响有限。聚酯端复工有序，美国关税政策引发全球避险情绪，对成本端及进口端或有影响。MEG季节性累库表现中性，供需格局有改善预期，关注EO产能恢复及部分装置产品切换对MEG负荷的影响。
二、产业链数据监测
- 主力合约价格涨0.38%，成交增加16.32%，持仓减少3.09%。
- MEG现货华东市场现货价涨0.42%，基差涨85.71元/吨，1-5价差涨153.33元/吨，5-9价差涨1157.69元/吨。
- 各工艺利润：石脑油制利润涨1.67美元/吨，乙烯制利润涨3.23元/吨，甲醇制利润涨9.02元/吨，煤制利润持平。
- 产业链开工负荷：乙二醇总体开工率65.62%，煤制开工率63.37%，油制开工率55.59%，聚酯工厂负荷88.01%，江浙织机负荷81.05%。
- 库存与到港量：张家港库存32.57万吨，太仓港库存23.33万吨，上海港库存30.31万吨，江阴港、常州港库存22.78万吨，宁波港库存39.61万吨，华东地区库存61.77万吨。
三、产业动态及解读
- 宏观动态：美国总统特朗普提高钢铁和铝进口关税，取消对加拿大等国的豁免，考虑对汽车、半导体芯片和药品征收关税。中国国务院常务会议研究提振消费、稳外资及化解产业结构性矛盾政策措施。
- 内外盘市场：MEG外盘重心弱势整理，船货报549-550美元/吨，商谈547-549美元/吨。内盘重心弱势调整，现货基差在05合约升水35-40元/吨附近，商谈4752-4757元/吨。
四、产业链数据图表
- 图表展示了乙二醇期货与现货价格、内外盘现货价格、主流工艺利润测算、国内乙二醇装置开工率、聚酯产业链开工率、华东主港库存统计等数据。
五、研究结论
- MEG供应端运行平稳，需求端有序恢复，季节性累库表现中性，供需格局有改善预期。关注EO产能恢复及部分装置产品切换对MEG负荷的影响。美国关税政策及全球避险情绪对成本端及进口端或有影响。
