AI终端爆发带动SoC芯片需求,推动高端SoC测试机市场发展。SoC芯片作为硬件设备的主控单元,其高度集成性导致测试难度大,对测试机提出高要求。2023年SoC测试机市场规模约33亿美元,爱德万和泰瑞达合计占比约80%。国内华峰测控和长川科技的产品对标爱德万的V93000。测试机核心部件测试板卡需配套芯片,高端机型(800兆以上)需使用自研ASIC芯片,海外龙头也采用自研ASIC。华峰测控拟募资7.59亿元研发基于自研ASIC芯片的测试系统,减少对外部供应商依赖。盈利预测:2024-2026年归母净利润3.4/4.6/5.4亿元,对应动态PE分别为47/35/30X,维持“增持”评级。风险提示:下游扩产不及预期,技术研发不及预期。