公募股基持仓&债基久期跟踪周报：股票加仓电子通信，债基久期上升

本周（2025/02/03-2025/02/07），沪深300小幅上升，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位上升0.85%，至84.68%，与季报相比下降3.54%。主动股票型基金仓位上升0.42%，至88.38%；偏股混合型基金仓位上升0.95%，至83.88%。

• 所有规模基金均小幅加仓，加减仓幅度最多集中在[0%, 1%)，数量419只，其次为[1%, 3%)，数量225只。
• 基金持仓风格：成长股占比更高，价值股小幅减仓，成长股小幅加仓；小盘股占比相对较高，大盘股小幅加仓，中盘股小幅减仓，小盘股小幅加仓。
• 本周主动股票及偏股混合型基金前5大行业：电子（16.15%）、电力设备（10.01%）、汽车（7.11%）、机械设备（6.46%）、医药生物（6.15%）。
• 加仓前3大行业：电子(+3.09%)、通信(+1.48%)、汽车(+1.27%)；减仓前3大行业：有色金属(-1.21%)、美容护理(-1.06%)、非银金融(-0.99%)。

本周中债10年期国开债到期收益率下行5bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.04，至2.90年，位于近5年的99.40%分位数。

• 久期分歧度有所上升，测算久期标准差上升0.00，至1.46年。短期纯债久期中位数上升0.00，至1.07年。
• 信用债基久期中位数上升0.06，至2.62年，操作积极基金占比10%，操作保守基金占比23%；利率债基久期中位数下降0.02，至4.09年，操作积极基金占比47%，操作保守基金占比7%。
• 信用债基整体测算久期中位数上升0.06，至2.62年，久期分歧度有所下降，标准差下降0.00，至1.11年；利率债基整体测算久期中位数下降0.02，至4.09年，久期分歧度有所上升，标准差上升0.07，至1.67年。
• 信用债基久期集中在[2.5, 3)，数量178只；利率债基久期集中在[5,)，数量73只。
• 信用债基中，操作积极基金占比10.00%，操作保守基金占比22.91%；利率债基中，操作积极基金占比47.16%，操作保守基金占比6.87%。
• 中债1年期国开债到期收益率下行2bps，短期纯债整体测算久期中位数上升0.00，至1.07年，久期分歧度上升，标准差上升0.01，至0.45年。
• 被动型政策性银行债券基金整体测算久期下降0.17，至3.08年。

风险提示：测算模型失效风险；重仓股补全与实际差异较大风险；基金持仓、久期大幅度偏离的风险。

基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。