- 亚马逊2024年全年营收6380亿美元,同比增长11%;净利润592亿美元,同比增长约95%,主要得益于第四季度假日购物季的成功。
- 公司预计2025年第一季度营收1510亿至1555亿美元,同比增长5%至9%,低于市场预期,主要受美元走强和汇率因素影响。
- AWS业务增速稳健,连续三个季度保持约20%的营收增速,但略低于市场预期,主要受供应限制和硬件量产周期延迟影响,预计2025年下半年缓解。
- 生成式AI已规模化应用,在客户服务、库存管理、物流机器人决策等环节提升效率;零售业务中Rufus智能助手、Lens视觉搜索等功能增强用户粘性。
- AI普及将推动总支出增加,但长期看单位成本下降,应用场景爆炸式增长,利好头部企业。短期利润率可能受高投入挤压,Q1营收指引疲软对二级市场产生负面影响。
- 长期来看,亚马逊通过自研芯片和Bedrock多模型平台等构建生态,巩固现有业务护城河,AI基础设施、物流网络、生成式应用等布局提供长期增长支撑。
- 未来需关注公司2025年资本支出转化率、AWS增速回升节奏,以及AI应用对核心业务的实质性拉动。