PVC基本面没有驱动,跟随宏观情绪走
报告日期:2025年2月10日
核心逻辑:
本周PVC装置检修较少,上游产能利用率小幅上涨至82.14%。下游在节假日前后停车较多,社会库存累库至43.23万吨。盘面走势主要受成本和宏观情绪主导,商品同涨同跌现象较多,但长期来看PVC基本面难以改变。市场对后续政策预期信心不足,PVC今年走势主要观察宏观情绪,整体趋势偏弱震荡。近期盘面情绪较高昂,可跟随宏观情绪逢低做多。
关键数据:
- 上游产能利用率:82.14%(小幅上涨)
- 社会库存:43.23万吨(累库)
- 走势评级:PVC-震荡
风险提示:宏观情绪转弱、成本端下行、累库
图表要点:
- 生产利润:外采电石法、氯碱综合、一体化、乙烯法利润均处于较低水平。
- 库存:电石法库存持续累库,乙烯法库存相对稳定,华东+华南库存合计43.23万吨。
- 基差价差:V05合约基差震荡,V59价差持续走弱。
研究结论:
PVC基本面缺乏驱动,市场跟随宏观情绪波动。长期趋势偏弱震荡,短期可逢低做多,需关注宏观情绪变化及库存压力。