海外银行借鉴系列：后房地产时代，海外银行资产配置演变

后房地产时代，银行资产配置面临重大挑战。日本、美国和西班牙房地产泡沫破灭后，非金融企业部门和居民部门均出现不同程度去杠杆，导致贷款增速放缓。美国银行业总资产和贷款增速放缓，贷款占总资产比重未恢复到次贷危机前水平，现金类及银行间资产配置比例提升，金融投资配置比例恢复到1990年代初水平，大幅增加美国国债配置。信贷结构上，住宅贷款占比大幅下降，加大工商业贷款和个人消费贷投放。大行多重视国际化经营，但富国银行坚持立足本土。严监管下非息收入占比下降，形成“多元经营+专业深耕”差异化发展战略，大行注重大财富大投行业务，收入结构更趋均衡。西班牙银行业总资产和贷款增速大幅放缓，仅实现低速扩张，大幅增加现金类资产配置，优化欧洲区域布局，拓展北美、南美等市场。信贷投向上，按揭占比下降，零售仍占据半壁江山。金融投资主要持有政府债券，海外投资比例提升。严监管下更专注核心业务，非息收入贡献下降。我国银行业未来也将形成“多元化和国际化经营+专业深耕”差异化发展战略，中长期视角关注综合化经营程度提升的全国性银行和专业深耕的银行。若宏观经济大幅下行，可能对银行资产质量和净息差产生不利影响。