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核心观点 ：
市场分析：国内甲醇开工率近期维持高位稳定，山西华昱甲醇装置计划2月底至4月初检修。西北库存小幅累积，待发订单量下降。传统下游开工率下降，甲醛、二甲醚、醋酸开工率分别下降8.2%、2.3%、7.4%，MTBE开工率保持54.8%。
港口方面：外盘开工率低位震荡，伊朗多装置短期检修。美国Methanex装置开工负荷不高，计划检修；Koch春节期间短时停车检修后重启；Natagasoline、挪威Equinor装置稳定运行；伊朗Zagros PC 2#330、Majan装置检修，Bushehr开工负荷不高，马石油2#170万吨/年甲醇装置重启。卓创港口库存小幅累积，江苏、浙江库存分别下降0.3万吨、0.7万吨。预计2月7日至2月23日中国进口船货到港量43.15万吨。
策略：逢低做多套保。关注节后港口去库兑现速率，包括伊朗装置恢复进度和下游MTO检修兑现进度（富德计划2月检修）。内地甲醇工厂库存季节性大幅累积，有一定排货压力。
风险：伊朗装置恢复速率偏慢，原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工摆动。
关键数据 ：
卓创甲醇开工率76.20%（-0.93%），西北开工率85.69%（-2.01%）。
隆众西北库存39.3万吨（+20.9），西北待发订单量10.1万吨（-5.7）。
卓创港口库存103.1万吨（+1.2），其中江苏58万吨（-0.3），浙江18.7万吨（-0.7）。
甲醇港口总库存、江苏港口库存、太仓提货量、浙江港口库存、华南港口库存等数据均有所变化。
MTO/P开工率（含一体化）为70%，中国甲醇开工率（含一体化）为76.2%，西北甲醇开工率（含一体化）为85.69%，内地工厂样本库存、待发订单量等数据均有所变化。
传统下游加权开工率为34.9%，甲醛开工率为8.2%，二甲醚开工率为4.1%，MTBE开工率为54.8%，醋酸开工率为87.3%。
地区价差方面，鲁北-西北价差280元/吨，华东-内蒙价差550元/吨，太仓-鲁南价差250元/吨，鲁南-太仓价差100元/吨，广东-华东价差180元/吨，华东-川渝价差200元/吨。
