玻璃纯碱日报：商品市场情绪转暖，玻璃纯碱相对冷静

核心观点

• 玻璃：成交气氛略有好转，各地厂家调涨气氛浓厚，平板玻璃均价上行。期货市场05合约小幅反弹，收于1342元/吨，资金持续入场。高库存压制价格，但整体商品氛围有所好转，期价短期或宽幅震荡。若节后下游复工，库存有所去化，反弹动能或加大。
• 纯碱：今日纯碱市场运行偏稳，场内库存高位维持，下游采购情绪较弱，碱厂多稳价观望为主，执行节前待发订单。期货盘面有所反弹，05合约收于1454元/吨。纯碱也受高库存压制，但随着商品氛围的好转，短期或宽幅震荡。若节后下游复工，库存有所去化，反弹动能或加大。

关键数据

• 玻璃：

  • 期现价格及价差：
    • 华北：1310元/吨（持平）
    • 华东：1480元/吨（上涨10元/吨）
    • 华中：1310元/吨（下跌70元/吨）
    • 西北：1320元/吨（持平）
    • FG505结算：1345元/吨（上涨8元/吨）
    • FG509结算：1399元/吨（上涨13元/吨）
    • 05-华北基差：-35元/吨（下跌8元/吨）
    • 5-9价差：-54元/吨（下跌5元/吨）
  • 库存：如图1所示，玻璃库存维持高位。
  • 价差：如图3所示，玻璃5-9价差持续走弱。
  • 利润：如图5所示，玻璃生产利润维持稳定。

• 纯碱：

  • 期现价格及价差：
    • 华北：1650元/吨（持平）
    • 华东：1485元/吨（持平）
    • 华中：1450元/吨（持平）
    • 华南：1700元/吨（持平）
    • SA505结算：1446元/吨（上涨11元/吨）
    • SA509结算：1532元/吨（上涨17元/吨）
    • 5-9价差：-86元/吨（下跌6元/吨）
  • 库存：如图2所示，纯碱库存高位维持。
  • 价差：如图4所示，纯碱5-9价差持续走弱。
  • 利润：如图6所示，纯碱生产利润维持稳定。

研究结论

• 玻璃和纯碱市场均受高库存压制，但整体商品氛围有所好转，期价短期或宽幅震荡。若节后下游复工，库存有所去化，反弹动能或加大。
• 玻璃市场成交气氛好转，厂家调涨气氛浓厚，但高库存仍是主要压力。
• 纯碱市场运行偏稳，下游采购情绪较弱，碱厂稳价观望为主，高库存压制价格。