乙二醇日报：乙二醇海外装置有所恢复，季节性累库预期或引发短线回调

一、日度市场总结 节前，乙二醇华东现货价格4740元/吨，主力合约收盘4721元/吨，基差为19元/吨。成本端，WTI原油主力收72.75美元/桶，布油收76.05美元/桶。供给端，美国多套装置重启，沙特一套70万吨装置计划2月重启，中国装置重启推迟。截至1月23日，中国大陆地区乙二醇开工负荷73.14%，聚酯负荷83%。库存端，华东主港MEG港口库存约67.2万吨，环比增加12万吨。整体看，MEG季节性累库中性，短线承压回调。

二、产业链数据监测 主力合约价格4719元/吨，成交110762手，持仓249329手。MEG现货华东市场现货价4740元/吨，基差2119元/吨。石脑油制利润-145.54美元/吨，乙烯制利润-725.44元/吨，甲醇制利润-1384.31元/吨，煤制利润-262元/吨。乙烯制开工率61.73%，甲醇制开工率65.62%，聚酯工厂负荷74.30%，江浙织机负荷81.05%。

三、产业动态及解读

1. 宏观动态：联合国预计2025年全球经济增长率2.8%，美国经济增长放缓至1.9%，中国经济增长4.8%。
2. 内外盘市场：MEG外盘重心上行，商谈550-553美元/吨；内盘重心震荡上行，现货基差05合约升水28-31元/吨，商谈4818-4821元/吨。

四、产业链数据图表 图表展示了乙二醇期货与现货价格、内外盘现货价格、主流工艺利润测算、国内乙二醇装置开工率、聚酯产业链开工率、华东主港库存统计等数据。

五、研究结论 乙二醇海外装置有所恢复，季节性累库预期或引发短线回调。成本端及进口端受全球避险情绪影响，整体看MEG季节性累库表现中性，短线承压回调，谨慎看待下方空间。