春运数据解读及航空观点更新20250204

2025年02月05日21:30 关键词关键词 春运铁路旅客运输量同比增长公路民航国际航线客座率票价需求燃油附加费航班量工商务需求免签政策出行需求疫情恢复经济城镇化银发经济 全文摘要全文摘要 分析了2024年及2025年春运期间中国主要交通方式的旅客运输情况，与2019年及2024年相比，铁路和公路运输量显著增长，民航、水路增长则相对温和。春运期间，民航、铁路、公路旅客流量波动明显，春节期间旅客量激增。预测春运后，民航将迎来高峰期。 春运数据解读及航空观点更新春运数据解读及航空观点更新20250204_导读导读 2025年02月05日21:30 关键词关键词 春运铁路旅客运输量同比增长公路民航国际航线客座率票价需求燃油附加费航班量工商务需求免签政策出行需求疫情恢复经济城镇化银发经济 全文摘要全文摘要 分析了2024年及2025年春运期间中国主要交通方式的旅客运输情况，与2019年及2024年相比，铁路和公路运输量显著增长，民航、水路增长则相对温和。春运期间，民航、铁路、公路旅客流量波动明显，春节期间旅客量激增。预测春运后，民航将迎来高峰期。航空市场分析显示，票价、客座率、航班量数据均有所增长，国际航线逐步恢复。提出票价上涨理由包括客座率提升、商务需求增长、免签政策扩圈、银发经济兴起等。预计航空公司长期亏损后将实现盈利，投资建议关注顺周期属性强、成本优势明显的公司。票价上涨对航空业收益管理有重要影响，建议投资者关注规模大、稳定性好的航空公司。 章节速览章节速览 ● 00:00 2024年春运交通数据对比与分析年春运交通数据对比与分析数据显示，春运前21天，铁路、公路、水路及民航的旅客运输量均有所变化。铁路日均运输旅客量同比增长 6.71%，较2019年增长32.22%；公路营业性客运量同比增长14.78%，但较2019年下降40%；水路日均旅客运输量同比增长9.18%，较2019年下降45.29%；民航日均旅客运输量同比增长6.97%，较2019年增长26.90%。春节期间，民航和铁路的低谷分别出现在除夕至正月初一和除夕至正月初二，但自正月初二、初三起，各交通方式的客流量逐步恢复至节前水平，反映出二次出行需求较高。航空数据则显示，节后高峰期因二次出行客流量增多而被拉平。 ● 02:43 2025年度航空票价上涨趋势及七大理由分析年度航空票价上涨趋势及七大理由分析随着2025至2026年供给放缓及需求持续增长，预计航空行业票价水平将提升。2024年客座率达到近15 年新高，春运期间亦维持高位。受益于出行政策放开，积压的出行需求得以快速释放，推动航空票价上涨。2024年民航局倡导恢复飞机利用率和客座率，导致存量供给快速释放，需求则从爆发式增长转为常态化自然增长。客座率自2024年7月起超过2019年同期水平，7至11月的客座率在83%至87%之间，高于2013至2019年间的81%至83%的波动范围。因此，展望2025年，行业客座率维持高位背景下，票价提升具备坚实基础。 ● 09:43国际航线恢复与非净利润率提升推动国际航线恢复与非净利润率提升推动2025年票价上涨年票价上涨国际航线的快速恢复和非净利润率的提升预期将改善供需格局，进而推动2025 年整体票价上涨。2024年底，国际客运航班量已恢复至疫情前84%，全年国际和地区航线航班量分别恢复至2019年同期的74%和69%。前二十大通航国家中，泰国、日本、韩国等国家的航班恢复率显著，新加坡、马来西亚、阿联酋等国的恢复率超过100%。2024年旺季的非机动率超过2019年，飞机利用率全年达到8.99小时，部分航空公司如吉祥航空、海航控股的利用率已超过2019年水平。展望2025年，预计国际航班将恢复至2019年同期的90%以上，飞机利用率持续提升，有望带动供需格局改善，推动票价上涨，尤其是国内票价。 ● 12:00 2024-2025年商务旅行需求增长及对民航业影响分析年商务旅行需求增长及对民航业影响分析2024年商务旅行需求显示出强劲韧性，航班量同比增长5.5%，客座率提升超过十个百分点，与2019 年相比，航班量增长17至32个百分点，客座率略低1.8个百分点，工商旅客出行数量保持在每月约3000万人次，较2019年增长15%左右。预计2025年，国内差旅将随着城镇化和乡村振兴政策迎来消费升级，成为新的增长点；国际差旅方面，一带一路倡议和区域全面经济伙伴关系协定的推进，以及东南亚经济的高速增长，将增强中国企业出海需求，为国际差旅提供增长潜力。整体上，商务旅行需求将持续支撑民航业全年需求，成为票价上涨的重要因素。 ● 14:14 2024年国际旅行免签政策优化与需求增长年国际旅行免签政策优化与需求增长截至2024年，中国对54个国家实施入境免签政策，同时27 个国家对中国公民出境旅游实行免签。过境免签政策亦得到优化，将停留时间延长至240小时，并新增21个口岸。这些政策促使国际航线客运量显著回升，2024年国际航线旅客运输量达到6555.4万人次，同比增长126%，恢复至2019年同期的88%。国家移民管理局数据显示，2024年出入境人员累计达6.1亿人次，同比上升43.9%。展望2025年，在宽松的过境免签和对华免签政策下，国际出行需求有望继续增长，为国际出行奠定基础，并对国际航线票价带来支撑。 ● 17:12银发经济崛起：老年旅客成为民航市场增长主力银发经济崛起：老年旅客成为民航市场增长主力银发经济的兴起成为推动民航市场增长的关键因素之一，特别是2024 年老年旅客的恢复和增加，使其在所有旅客中的占比达到10%，人次数量同比增长38%，远超行业平均水平。随着中国人口老龄化的加速，老年人的购买力增强，预计未来老年旅客将继续保持增长趋势，尤其在民航市场的淡季，对票价起到支撑作用。政策上，中央经济工作会议提出适当提高退休人员的基本养老金和城乡居民的基础养老金，以积极发展银发经济。 ● 19:24 2025年民航业竞争态势与价格秩序展望年民航业竞争态势与价格秩序展望预计2025年民航业的内卷式无序竞争有望缓解，主要基于当前客座率已超历史最高水平，飞机利用率在旺季完全 恢复。民航局在2025年工作会议上提出将常态化开展市场供需态势研判，规范重点时段和特殊情况下的航空运输价格行为，以维护航空运输市场的价格秩序，预示着行业内的竞争模式可能迎来转变。 ● 20:56航空公司疫情前后盈利状况及投资策略分析航空公司疫情前后盈利状况及投资策略分析疫情前，各大航空公司如国航、东航、南航、海航等在多数年份实现盈利，累计净利润在数十亿到数百亿元之 间。然而，2020至2022年间，受疫情影响，三大航及海航累计亏损达500到800亿元。春秋航空和吉祥航空在2023和2024年实现了稳定的扭亏为盈，而其他航司仍处于亏损状态。未来盈利恢复至关重要，推动航司加强收益管理。投资策略方面，看好票价上涨带来的业绩弹性，推荐规模大、顺周期属性强的国航、南航和东航；看重经营业绩确定性，则推荐华夏航空、春秋航空和吉祥航空。将持续跟踪春运及后续市场变化。 要点回顾要点回顾 春运前春运前21天，我国铁路、公路、水路和民航的日均旅客运输量相比天，我国铁路、公路、水路和民航的日均旅客运输量相比2019年有何变化？年有何变化？ 春运前21天，铁路日均运输旅客量为1万1248万人次，同比2019年增长32.22%；公路营业性客运量日均2944万人次，同比下降40%；水路日均旅客运输量84万人次，同比下降45.29%；民航日均旅客运输量226万人次，同比增长26.90%。 相较于相较于2024年，春运期间各交通运输方式的增幅情况如何？年，春运期间各交通运输方式的增幅情况如何？ 与2024年春运相比，公路旅客运输量增幅最高，达到14.78%；而铁路日均旅客运输量增幅最高，为32.22%。民航方面，尽管基数较高，但节后高峰期被拉平，主要是由于二次出行客流量增多，相较于2019年增长了26.90%。 春节期间民航客流情况如何，以及节前节后的客流高峰出现在什么时间点？春节期间民航客流情况如何，以及节前节后的客流高峰出现在什么时间点？ 春节期间，民航客流在除夕和正月初一出现低谷，随后从初二、初三开始逐渐恢复至节前水平，节前客流高点出现在1月25日（腊月26），单日旅客运输量达到240.46万人次；节后客流高点出现在2月3日（正月初六），旅客运输量为242.83万人次。 今年春运民航累计数据以及国际航线和国内航线的表现如何？今年春运民航累计数据以及国际航线和国内航线的表现如何？ 春运21天内，全国机场客运总量为64.65万架次，同比增长3.2%。其中，国际航线完成旅客吞吐量9386.5万人次，同比增长4.4%；国内航线累计票价较去年春运40天整体均值下降4.6%，累计收入同比下降4.4%，客座率同比增长1.4个百分点。 春节期间跨境游订单情况及热门目的地有哪些？春节期间跨境游订单情况及热门目的地有哪些？ 根据携程数据，2025年春节期间跨境游订单同比增长三成，热门出境游目的地包括日本、中国香港、泰国、马来西亚、新加坡、澳大利亚、韩国、美国、中国澳门和越南。其中，短途出境游中日本订单翻倍增长，长线目的地美国、西班牙、意大利、法国等也较去年同期增长53%、82%、56%和50%。 对于今年春运市场的预期以及淡季表现的关注点是什么？油价波动如何影响航空票价？对于今年春运市场的预期以及淡季表现的关注点是什么？油价波动如何影响航空票价？ 由于去年春运基数较高，市场对今年春运预期不高。建议关注春节后至3月初的传统航空淡季期间，客座率、旅客量和票价的同比表现，以观察航空需求韧性及高票价接受度。春节期间，布伦特原油价格触及80美元每桶，导致燃油附加费上涨。自2月5日起，国内航线燃油附加费对800公里以上航线由原来的20元调整为40元，800公里及以下航线由原来的10元调整为20元。 对于未来航空票价上涨有哪些预测和理由？对于未来航空票价上涨有哪些预测和理由？ 预计2025年到2026年航空票价有望提升，主要有七个理由支持这一观点，其中包括2024年客座率达到近15年新高，且春运期间仍维持高位；2023年出行需求集中释放后，2024年行业客座率和飞机利用率恢复到疫情前水平；民航局倡导恢复飞机利用率和客座率，存量供给快速释放，而需求实现常态化自然增长。 2024年的民航客座率表现如何，是否达到了一个新的高点？年的民航客座率表现如何，是否达到了一个新的高点？ 在2024年，民航行业的客座率创下了历史新高。从7月份开始，客座率超过了2019年同期水平，并在7到11月间维持在83%至87%之间。相较于2013年至2019年期间行业客座率平均81%-83%的波动区间，2024年的客座率表现更为亮眼，目前保持在一个高位。 国际航线恢复及非净利润率提升如何影响国际航线恢复及非净利润率提升如何影响2025年的票价走势？年的票价走势？ 国际航线的恢复超过预期，航班量显著增加，这将带动供需格局改善并推动2025年整体票价上涨。例如，2024年底国际客运航班量恢复到了疫情前的84%，并且前二十大通航国家中有多数国家的航班量恢复率超过100%。同时，非净利润率的提升也会进一步加强这种供需改善的趋势，从而为2025年国内票价上涨提供坚实基础。 2024年商务需求情况如何，其对票价的影响是什么？年商务需求情况如何，其对票价的影响是什么？ 2024年商务需求持续释放且韧性较强，数据显示商务航线航班量同比增长5.5%，客座率也有所提升。尽管绝对数值上略低于2019年，但出行数量保持在每月3000万人次左右，较2019年增长约15%。预计2025年内差旅和国际差旅都将保持稳健增长，城镇化建设、乡村振兴等政策推动国内市场消费升级，一带一路倡议及区域全面经济伙伴协定等推进则有望增强国际差旅需求，为全年的民航需求提供有力支撑，助力票价上涨。 免签政策的放宽对国际出行需求和票价有何影响？免签政