收入提升+降本增效带动业绩大幅扭亏，聚焦高端分析仪器优质赛道

公司发布2024年业绩预告，预计实现归母净利润2-2.3亿元，扣非归母净利润1.2-1.5亿元，同比扭亏为盈。单四季度预计归母净利润0.82-1.12亿元，扣非归母净利润0.52-0.82亿元。

核心观点与关键数据

1. 业绩增长：主营业务收入增长约10%-15%，谱育科技营收增速快于主营业务，同比增长约20%，盈利约1.5亿元。
2. 降本增效：通过收缩非高端业务、强化费用管控，主营业务毛利率回升，费用下降，利润扭亏为盈。
3. 赛道优势：聚焦高端分析仪器，国产化率仍有较大提升空间，高端仪器进口率近90%，国产替代需求迫切。

盈利预测与估值
预计2024-2026年营收分别为35.96、40.34、44.89亿元（同比增速13.02%、12.19%、11.26%），归母净利润分别为2.15、3.06、3.86亿元（同比增速166.77%、42.10%、26.21%）。对应PE估值分别为35.97、25.32、20.06，低于同行业可比公司，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示
行业景气度不及预期；国产替代节奏不及预期。