公募基金2024年4季报跟踪（二）：“红利+周期”是目前选择较多的高股息红利配置路径

核心观点与关键数据

• “红利+周期”配置增加：目前高股息红利配置路径中，“红利+周期”是较受欢迎的选择。
• 科技电子主题基金聚焦AI大主线：科技、电子行业主题基金主要关注AI大主线，算力、应用相关产业链关注度持续提升。
• 医药生物主题基金聚焦真创新主线：医药生物主题基金较多聚焦真创新主线，对具有出海实力及国际竞争力的创新药企业、创新药械耗材企业关注度较高。
• 消费领域投资精选品种：消费领域投资目前主要是精选品种的阶段，消费提振政策的总量和结构尚待观察。
• 全球定价资源品进入向上周期：市场对全球定价资源品进入向上周期基本形成共识，但兑现时间及投资节奏市场有一定分歧。

重点池内部分主动权益类品种4季报跟踪

• 嘉实新消费：维持大消费行业内的均衡配置，关注需求端总量和结构的变化。
• 大成消费主题A、大成景阳领先A：研究精力主要投向核心能力适应创新和效率的优质公司，减持风险暴露充分的公司，增持底层资产定价低估且经营上有改善的公司。
• 富国精准医疗A：组合投资仓位策略性向创新药倾斜，并优先关注具备出海实力的公司。
• 景顺长城支柱产业A：经济基本面处于筑底状态，多数商品已经在3年左右的调整后接近成本区域，供需在再平衡，库存总体尚可。
• 中欧价值回报A：对基本面变化较为乐观，目前股市估值处于较低位置，看好银行、非银、建筑建材、餐饮旅游、房地产、机械、石油化工等。

风险提示

• 历史数据不代表未来业绩。
• 跟踪品种为非保本型产品，极端情况下可能存在无法完全回收本金的情形。
• 经济、政策等诸多内外部因素可能会造成基金市场风险，影响基金收益水平等。