市场综述
- 全球市场表现：富时中国A50指数周涨0.88%，标准普尔500指数周涨2.91%，美元兑离岸人民币周跌0.31%。LME铜周跌0.99%，COMEX黄金周涨0.92%，COMEX白银周跌0.86%，WTI原油周涨1.04%。3月ICE原糖期货周跌5.25%，3月ICE棉周涨0.82%，MB铁矿石周涨7.05%。
- 主要事件：以巴停火协议生效，以色列国家安全部长辞职；美联储官员就新行政政策、关税问题发表讲话；美联储威廉姆斯表示通胀将逐步降至2%，预计2025年失业率为4%-4.25%；美联储理事沃勒表示可能在今年上半年再次降息；欧洲央行首席经济学家连恩表示服务业通胀需进一步下降。
- 关键数据：美国12月CPI年率2.9%，核心CPI年率3.2%；美国12月PPI同比升3.3%；美国12月零售销售环比升0.4%；美国上周初请失业金人数21.7万人；瑞士12月消费者信心指数-30.3；英国11月GDP同比增长1%。
周度品种观点
- S&P500：美股上涨主要受四季度财报良好、美联储降息预期和特朗普即将上任的利好推动。策略建议逢低买入。
- 富时中国A50：政策面强化监管，经济基本面工业生产支撑，进出口贸易亮眼，固定资产投资走弱，居民消费预计成为增长点。海外需警惕特朗普对华政策冲击。策略建议回调逢低布局。
- LME铜：IMF上调2025年全球及中国经济预期，国内经济数据表现良好，美元指数周线收跌，LME铜库存下降，COMEX铜持仓净多。策略建议轻仓震荡交易。
- ICE原糖：印度可能放宽糖出口限制，巴西产区降雨改善供应前景，北半球压榨进入高峰。策略建议观望。
- ICE棉花：美国政府政策变化前景乐观，美国棉花出口销售净增，但对中国出口减少。策略建议关注。
- 美元指数：连跌四日后短线反弹，美国经济数据强于预期，欧元区降息信心坚定，日元或将反弹。策略建议短期高位运行，关注特朗普政策影响。
- 贵金属：地缘局势缓和或降温避险情绪，美国经济数据强于预期，贵金属高位震荡。策略建议暂时观望。
热点日程
- 1月20日：特朗普宣誓就职
- 1月21日：英国12月就业数据，欧元区1月ZEW经济景气指数
- 1月22日：美国12月谘商会领先指标月率，欧洲央行行长拉加德发表讲话
- 1月23日：美国至1月18日当周初请失业金人数，欧元区1月消费者信心指数初值
- 1月24日：日本12月核心CPI年率，日本央行公布利率决议和经济前景展望报告，欧元区、英国1月制造业PMI初值，欧洲央行行长拉加德发表讲话
