我国养老金融发展现状与存在问题
一、我国养老金融的发展实践
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养老金金融:
- 三大支柱:第一支柱为基本养老保险,由政府、企业和个人共同负担;第二支柱为企业年金和职业年金,由企业和员工共同负担,享受免税优惠政策;第三支柱为个人养老金,包括储蓄型年金计划、商业养老保险等。
- 现状:截至2020年底,各类养老基金累计规模超10万亿元,其中全国社保基金总额达2.92万亿元,年金基金规模突破3万亿元,个人养老金规模显著增长。
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养老服务金融:
- 产品和服务:包括住房反向抵押养老保险、养老信托理财产品、养老目标基金等。
- 技术应用:通过互联网和大数据技术提高养老服务效率,推出适老化金融产品。
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养老产业金融:
- 支持方式:利用金融手段支持养老产业投融资,包括并购、品牌植入和运营推广。
- 现状:近年来养老产业资本热度上升,但融资难、融资贵问题仍然存在。
二、我国养老金融存在的问题
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养老金金融:
- 三大支柱失衡:第一支柱压力大,第二、第三支柱发展缓慢。
- 养老金缺口:预计2027年后养老金结余将呈下降趋势,2035年前可能耗尽。
- 资产管理能力不足:投资保守,缺乏权益资产配置。
- 顶层设计不完善:缴费基数与社会平均工资挂钩,企业采用最低缴费标准。
- 制度设计缺陷:缺乏整体性制度设计,存在法律空白。
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养老服务金融:
- 预防性储蓄不足:年轻群体预防性储蓄意识弱。
- 养老需求释放受限:经济基础薄弱,老年人对高质量生活需求不高。
- 产品供给不足:产品同质化严重,缺乏长期养老服务产品。
- 制度设计缺陷:缺乏系统性制度设计,易引发非法集资。
- 教育渠道狭窄:公众养老金融知识普及不足。
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养老产业金融:
- 金融支持不足:金融对养老产业支持不够。
- 融资模式单一:主要依赖传统银行信贷。
- 项目风险:现金流平衡难度大,收益难以覆盖运营成本。
- 短期回报与长期盈利矛盾:养老项目长期亏损与资本市场短期压力矛盾。
- 政策转化缓慢:政策支持未能转化为成熟实践模式。
三、国际经验借鉴
- 英国:
- 三大支柱:国家养老金、职业养老金、个人养老金。
- 市场参与度高:中介参与度高,多种角色合作。
- 注重平衡风险:提供“默认”投资选项,平衡股票和债券风险。
- 覆盖面广:鼓励全民参与,降低犹豫风险。
- 税收政策完善:形成完善的税收优惠政策体系。
- 长寿风险管理体系完善:通过资本市场监管和技术手段有效管理长寿风险。
结论
我国养老金融体系已初步建立,但仍面临多重挑战。借鉴国际经验,优化顶层设计,加强制度建设和产品创新,提升金融支持效果,将是未来发展的重要方向。