野村控股美股招股说明书(2025-01-21版)

核心观点

产品概述： 本研报介绍了由Nomura America Finance, LLC发行，并由Nomura Holdings, Inc担保的自动赎回或有息障碍票据。该票据与Schlumberger N.V.（ Schlumberger Limited）、Exxon Mobil Corporation和Cameco Corporation的股票表现挂钩，到期日为2026年1月22日。

关键数据：

• 发行规模： 700,000美元
• 票面利率： 2.5275%（年化10.11%）
• 面值： 1,000美元及整数倍
• 到期日： 2026年1月22日（若未提前赎回）
• 赎回障碍水平： Schlumberger N.V.为初始价值的100%，Exxon Mobil Corporation为初始价值的100%，Cameco Corporation为初始价值的100%
• 赎回日： 2025年4月16日或之后
• 最终估值日： 2026年1月16日
• 初始估值： 975.50美元/1,000美元本金

风险因素：

• 本金损失风险： 若票据未提前赎回且最低表现标的资产下跌超过50%，投资者可能损失全部或部分本金。
• 或有利息风险： 若标的资产在付息观察日收盘价低于或有利息障碍水平，投资者将无法获得该期间的或有利息。
• 提前赎回风险： 若票据被提前赎回，投资者的持有期可能很短，且无法保证能以可比回报率再投资。
• 信用风险： 投资者承担Nomura America Finance, LLC和Nomura Holdings, Inc的信用风险。
• 市场风险： 票据价值受标的资产价格波动影响，投资者需承担标的资产价格下跌的风险。
• 税收风险： 票据的税收处理存在不确定性，投资者需咨询税务顾问。

研究结论： 该票据是一种复杂的结构性产品，具有较高的风险，投资者需仔细评估自身风险承受能力，并充分了解相关风险因素。