云晨研究 | 双焦周报(2025年1月20日)

上周黑色板块整体出现明显上涨，市场解读为情绪好转或者触底所导致，虽然并未得到验证，不过从短期来看成本端短期上涨也的确导致产成品价格整体上调。但是需要注意的则是本周宏观面影响力明显加强，而由于临近春节基本面因为供需影响效力减弱，最终呈现价格脱离弱现实的短暂行情。 焦煤方面，供给情况因放假停产未出现大幅变化，因补库情况未有出现因此成交对应依然低迷；进口煤方面，蒙煤报价依然维持前期状态，观望情绪较 重；焦炭方面，小单补库情况逐渐出现，但大幅补库并不积极，考虑年关因素，目前更多以积极出货为主；钢厂库存维持正常水平，铁水产量波动仍在合理范围内，预计年前变化不大。 整体来看节前供需双弱并未改变，但本周市场宏观利好预期带动价格向上，将整体带动黑色板块价格，伴随预期兑现情况价格仍将回归基本面，本周双焦价格底部区间内震荡为主。 核心观点 END 请戳 云晨期货|网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全 建议收藏~各交易所申报费收取规则 关于部分期货合约交易收取申报费的解析 适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照 商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 手机软件使用指南|云晨期货APP云功能介绍 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单